加元持续疲软主要受利差与油价双重拖累。货币政策层面，加拿大央行已连续多轮维持利率在2.25%不变，在经济疲软与能源通胀之间陷入两难，其观望态度与美联储的紧缩预期形成鲜明对比，美加利差预期扩大，削弱加元资产吸引力。贸易方面，加拿大对美出口依赖度高，双边贸易关系的不确定性令市场对加元风险偏好持续低迷。此外，原油价格从高位回落，令作为主要能源出口国的加拿大贸易条件恶化，加元面临“利差、贸易、油价”三重压力。
美元端维持强势支撑。周三公布的美国PCE通胀数据整体温和，市场对美联储10月加息的预期一度下滑至约35%；但能源价格上升引发的通胀隐忧仍存，美债收益率维持在多年高位。此外，市场仍在押注美联储年底前仍有加息可能，这种预期差叠加中东局势带来的避险情绪，为美元提供持续支撑。
地缘政治风险是美元买盘的重要推手。最新消息显示，美国方面未接受伊朗提出的为期七天的停火建议，市场普遍认为美方可能在11月大选结束后重启军事行动。这一预期加剧了中东局势的不确定性，地缘风险溢价持续存在，推动美元避险买盘升温，也支撑了美元兑加元的进一步上行。
数据与政策方面，投资者今日将重点关注美国经济指标：初请失业金人数与ISM制造业9月PMI将在北京时间晚间陆续出炉，市场预计制造业PMI约为54.8，若数据超预期，将强化美元强势；同时，多位美联储官员讲话将影响市场对10月及年底加息路径的预期。此外，油价波动仍是影响美元兑加元的重要变量——若油价继续下行，加元将面临更大压力；而周五非农数据将成为本周走势的关键风向标。当前市场情绪偏向“美元坚挺、加元疲软”，关注焦点集中于：今晚ISM制造业PMI是否延续扩张、美联储官员是否释放鹰派信号、以及非农数据对加息概率的重新定价。
从技术面分析，日线级别上美元兑加元的上行趋势依旧保持，但短期动能已明显释放：RSI（14）已升至约78的超买水平，预示价格或面临短期修正。不过，整体走势仍支持逢低买入策略，即便出现回调，也可能被视为新的入场机会。下方支撑方面，1.4200整数关口为首道防线，其次是1.4170—1.4165区间，若跌破可能进一步回测1.4100。上方阻力方面，近期高点1.4235—1.4250构成关键压制，突破后有望测试1.4300甚至更高。从4小时周期看，汇价在1.4235附近震荡整理，动能指标自超买区域回落，存在回调风险，但若回调能在1.4200上方获得支撑，整体趋势未被破坏；反之，若跌破1.4165，短线调整或加深，需关注1.4100的支撑力度。操作上，建议以回调做多为主，重点关注1.4200—1.4170区间的支撑有效性，数据公布前后注意波动加剧风险。
编辑总结
总体来看，美元兑加元的强势源于“加拿大央行按兵不动、利差扩大、油价下跌、美元整体走强”等多重因素共振，短期走势大概率延续上行，但RSI指标超买提示节奏可能放缓或出现震荡。展望未来，今晚的初请失业金人数与ISM制造业PMI、多位美联储官员讲话，以及周五非农报告将成为美元走势的关键信号：若美国经济数据保持强劲、油价延续弱势，美元兑加元有望突破1.4235—1.4250并向1.4300上方推进；反之，若数据不及预期、油价反弹，汇价或回测1.4200乃至1.4170—1.4165区间寻求支撑。
