OPEC+坚持11月产量计划，增产仍难落实
OPEC+七个核心成员国于周日举行线上会议后宣布，维持11月原油产量目标不变。该决定并未出乎市场预料，意味着在明年之前，OPEC+大概率不会调整产量政策。下一次会议定于11月1日召开。
由于美国与以色列对伊朗的军事行动持续，海湾地区OPEC+产油国的实际产量长期低于目标水平，近几个月出口量仅维持在正常水平的60%至80%之间。
瑞银分析师Giovanni Staunovo指出，OPEC+七国维持产量上限不变符合预期，但即便霍尔木兹海峡运输有所恢复，实际产量仍低于配额，因此石油市场仍处于供应偏紧状态。
数据显示，OPEC+核心七国8月产量为2500万桶/日，较7月增加63万桶/日，但比战前2月水平仍低约500万桶/日。尽管OPEC+自2026年以来多次上调产量目标，但由于中东局势动荡，多数增产计划仍停留在纸面之上。
产能评估延后，2027年配额分配前景不明
知情人士透露，由于美以对伊朗战争影响了中东国家的产能扩张计划，导致对各国未来产量能力的评估陷入不确定性，原定用于确定2027年产量配额的OPEC+产能评估工作已被推迟。目前OPEC+对多数成员国仍维持约200万桶/日的减产规模。
有消息称，OPEC+需待产能评估完成后，才能决定如何分配未来的增产额度，因此在2027年之前调整产量政策的可能性较低。
此外，OPEC+另一个部长级监督机构——联合部长级监测委员会也于周日召开会议，对当前市场形势进行了评估。俄罗斯副总理诺瓦克表示，JMMC指出全球石油市场仍存在较大波动性和供应短缺风险。
G7释放1亿桶储备，短期压制油价走势
七国集团已达成一致，将从应急储备中释放1亿桶原油和柴油，并承诺不实施能源出口限制，此前特朗普曾对此施加压力。
特朗普表示，欧洲拥有大量柴油资源，应为全球能源市场作出贡献，美国也将避免出口禁令。G7则表示，在已履行的承诺基础上，将通过国际能源署协调释放1亿桶储备。
国际能源署署长比罗尔指出，在决定释放1亿桶石油与燃料储备后，油价已出现回落。这一消息直接导致上周五油价承压，布伦特原油由涨转跌，美国原油下跌1.90%。不过，布伦特原油价格仍维持在100美元/桶以上，而2月底伊朗冲突爆发前仅为约73美元。
地缘风险加剧：也门战事、胡塞袭击及霍尔木兹海峡僵局
地缘政治方面，多重风险因素叠加。也门政府（获得沙特支持并得到国际承认）周日宣布，将展开大规模军事行动，以夺回境内所有由伊朗支持的胡塞武装控制的地区。
也门总统在电视讲话中强调，政府军将推进攻势，直至国家完全摆脱该组织控制。
胡塞武装则宣称，已向沙特首都利雅得及胡赖斯地区的沙特阿美设施发射弹道导弹和无人机，称此举是对过去12小时内沙特领导的联军发动50次空袭的回应。
伊朗方面，官方媒体援引伊朗议会议长卡利巴夫的报道指出，在6月与美国达成的临时协议中所列的七项伊朗条件未被满足前，霍尔木兹海峡将继续关闭。英国海上贸易行动办公室称，一艘油轮在驶离霍尔木兹海峡时遭到不明投射物袭击，导致船上起火并断电。
市场展望：供需博弈加剧，油价波动或将加剧
当前原油市场呈现多空交织的格局。利空方面，G7释放1亿桶储备的决定短期内压制油价，上周五美国原油下跌1.90%即反映了这一压力。利多方面，OPEC+实际产量持续低于配额、产能评估推迟导致2027年前政策调整空间受限、也门军事行动升级、胡塞袭击沙特能源设施、霍尔木兹海峡持续关闭等，均支撑着供应偏紧预期。
对交易者而言，需重点关注的变量包括：G7储备释放的执行节奏与规模、也门军事进展、胡塞武装是否造成沙特能源供应中断，以及OPEC+11月1日会议前释放的政策信号。在供应偏紧与储备释放的拉锯中，油价短期波动可能加剧，布伦特原油100美元/桶关口将成为多空争夺的关键点位。
（美原油期货日线图，来源：易汇通）
北京时间8:28，美原油期货报90.66美元/桶。
