周四国际油价出现显著上涨，收盘时单日涨幅超过4美元。市场受到两个关键因素推动：一是美国向中东地区增派军事力量及航母的消息，二是亚洲主要经济体宣布暂停石油产品出口的动态，这两项事件共同强化了市场对全球燃料供应趋紧的担忧。12月布伦特原油期货合约最终收于102.31美元/桶，涨幅达4.37%，即每桶上涨4.28美元。
亚洲主要经济体暂停燃料出口：成品油市场再添不确定性
据悉，亚洲主要经济体的炼油企业已全面停止石油产品出口，具体恢复时间另行通知。这一决定成为周四油价大幅反弹的直接诱因。
瑞银分析师Giovanni Staunovo指出，该国实施出口禁令可能反映出对国内燃料供应的担忧，但此举是否会促使其在原油和成品油库存下降后增加原油进口，仍有待进一步观察。
Capital Economics高级气候与大宗商品经济学家Hamad Hussain表示，尽管该国限制燃料出口的影响不及俄罗斯或中东地区成品油出口中断那样剧烈，但在全球供应本已趋紧的背景下，这无疑加剧了市场的紧张情绪。
美军中东增兵与特朗普表态：地缘政治风险溢价回升
据媒体报道，美国正向中东部署第三艘航空母舰及最多1万名增援部队，因特朗普正考虑在中期选举后对伊朗采取新一轮军事行动。
特朗普在离开白宫进行竞选活动前向记者表示，他正在评估针对伊朗的多种选项，并强调“现在必须做出决定。他们要么签署一个非常公平的协议，否则就不再存在”。
这些言论，叠加亚洲主要经济体暂停燃料出口的消息，共同推动了周四油价的剧烈波动。地缘政治风险的上升，使原油市场重新计入地缘政治溢价。
柴油库存持续紧张，俄罗斯出口禁令加剧市场压力
虽然原油供应仍在持续流入市场，但由于海湾地区及俄罗斯炼油设施受损，柴油等成品油仍面临短缺。全球柴油库存本就处于低位，俄罗斯作为主要出口国，已将其柴油出口禁令延长至10月。
业内人士表示，当前的短缺局面预计至少要到明年才有望缓解。俄罗斯总统普京此前表示，在对俄制裁解除之前，该国不会向国际市场出口柴油。
为缓解供应压力，欧盟能源工作组计划于周五召开会议，讨论可能的柴油库存释放方案。
另有消息称，特朗普政府已向德国和法国施压，要求其动用紧急柴油储备，否则可能面临来自美国的柴油出口限制。
外交努力停滞，霍尔木兹海峡袭击事件频发
在外交层面，结束伊朗冲突的相关努力近期明显放缓，袭击事件仍时有发生。
航运监测机构Marisks在周三发布的报告中指出，周二有三艘悬挂利比里亚国旗的油轮在通过霍尔木兹海峡时遭到不明来源投射物袭击。
知情人士透露，若美国恢复对伊朗的大规模军事打击，伊朗已准备采取更广泛、更强烈的应对措施，同时仍在推进其内部认为成功可能性较低的外交努力。
供应逐步恢复，机构上调油价预测
全球石油及燃料市场持续受到扰动，促使分析师将2026年布伦特原油的平均价格预期上调至89.05美元/桶，尽管中东出口正逐步恢复。沙特阿拉伯在重启东西向输油管道后，已恢复自延布港的油轮装载作业。
高盛估算，包括“暗出口”——即关闭AIS信号航行的船只——在内的海湾原油出口在过去一周已回升至日均2330万桶，与2025年平均水平相当，9月出口量较此前翻了一倍。
总结
当前油价上涨的核心动力来自两个方面的叠加：一是亚洲主要经济体暂停燃料出口，进一步加剧了全球成品油供应的紧张程度；二是美国在中东增兵及特朗普的强硬表态，使地缘政治溢价重新升温。柴油短缺的根源在于俄罗斯出口禁令以及海湾地区炼油设施受损，短期内库存紧张的局面难以缓解。欧盟考虑释放柴油储备、美国敦促德法动用紧急库存，显示出政策层面对供应风险的高度关注。
外交努力停滞、霍尔木兹海峡袭击频发，意味着地缘政治溢价短期内仍将存在。尽管沙特恢复延布港口装载、高盛数据显示海湾出口已回升至2025年平均水平，供应端出现改善迹象，但成品油市场的结构性紧张仍是主导因素。短期内油价将在“供应恢复”与“成品油短缺”之间寻找新的平衡点。
（布伦特原油期货日线图，来源：易汇通）
北京时间13:42，布伦特原油期货最新报价为102.03美元/桶。
