2月2日，全球原油市场处于“政策支撑、利空压制”的双重作用中，欧佩克+明确3月继续执行减产计划，叠加美元走强与供应过剩预期升温，国际油价大幅下挫，国内原油期货也同步走弱，同时国内油价调整进入最后阶段，多重因素叠加影响短期市场走势。
欧佩克+敲定3月产量安排，成为当日市场关注重点。当地时间2月1日，沙特、俄罗斯等八大核心欧佩克+成员国召开线上会议，重申维持至2025年11月的既定产量协议，3月继续控制原油产出，产量维持在2025年12月水平，八国合计日均产量超3170万桶。会议声明指出，当前全球石油市场供需结构稳健、库存水平合理，维持当前产量安排是保障市场稳定的必要手段，同时强调将继续严格履行合作框架，对过往超产部分进行补偿，并根据市场变化灵活调整后续产量节奏。此次决定延续了此前的减产基调，尽管释放出稳市信号，但仍未能缓解市场对供应过剩的担忧。
国际油价受压明显，主要期货合约价格全线下跌。截至2月2日8时，WTI原油期货结算价报63.28美元/桶，单日下跌2.96%；布伦特原油期货结算价报67.36美元/桶，跌幅为2.83%，均较前一交易日明显回落，脱离此前高位区间。此前支撑油价的中东地缘政治风险溢价持续减弱，伊朗官员澄清关于霍尔木兹海峡军演的不实报道，缓解了市场对运输通道受阻的忧虑。此外，美元指数从四年低位回升，叠加美联储主席提名结果带来的政策预期变化，推高了以美元计价的原油采购成本，抑制全球原油需求预期，进一步对油价形成压力。
内外盘联动下行，国内原油期货与成品油调价同步推进。上海国际能源交易中心原油主力合约报收479.2元/桶，较前一交易日下跌2.67%，最低触及468元/桶的近期低点，成交量达138674手，市场抛压明显增加。国内方面，2026年第三轮成品油价格调整进入倒计时，将于2月3日24时正式实施。截至2月2日，本轮调价10个工作日统计周期已完成90%，受前期国际油价上涨带动，原油变化率升至5.66%，预计汽柴油价格将上调230元/吨，折合后92号、95号汽油及0号柴油价格将上涨0.17-0.20元/升，国内车主用油成本将进一步上升。
机构普遍认为，2026年原油市场仍将面临供需失衡压力，油价难有明显上涨空间。根据国际能源署（IEA）数据，2026年全球原油日均供应预计达1.087亿桶，而需求仅增长93万桶至1.048亿桶，日均供应过剩量将达369万桶，其中美国、巴西、圭亚那三国贡献近半数新增产能，供应压力持续加大。摩根士丹利、花旗集团等机构指出，尽管中东地缘局势仍存不确定性，但相关风险已被市场过度反应，全球原油库存处于合理水平，叠加新能源替代加速及全球经济复苏节奏放缓，预计全年油价将维持在60美元/桶左右。此外，俄罗斯炼厂进入2月检修高峰期，可能对短期供应造成季节性扰动，成为市场波动的潜在变量。
其他市场方面，原油相关基金风险提示加强。华安基金发布公告，旗下华安标普全球石油指数证券投资基金（LOF）因二级市场交易价格大幅溢价，于2月2日开市起至10:30临时停牌，复牌后若溢价未回落，可能延长停牌时间，提示投资者注意追高风险。嘉实、易方达等机构也同步发布原油类基金溢价风险警示，反映出资本市场对原油板块波动的担忧加剧。
总体来看，2月2日原油市场在供应过剩预期与美元走强的双重打压下，油价大幅回落，欧佩克+的减产政策虽释放稳市信号，但未能提振市场情绪。短期来看，油价将继续围绕供需基本面与地缘局势波动，国内成品油价格上调已成定局；中长期来看，供需失衡与新能源替代趋势将持续主导油价走势，整体市场呈现震荡运行格局。
