据比利时联合银行透露,市场暗示美联储在年末前加息的可能性已经从之前的50%下降至40%。这一变动源于多个因素的影响,包括就业数据不及预期、服务业采购经理人指数放缓以及油价的大幅下跌。
昨天亚洲市场最后一次走低主要是受到债券市场的影响,德国10年期国债收益率触及了3%,而美国30年期国债收益率也接近5%。自那时起,市场开始寻找底部,反弹的迹象逐渐显现。然而,从欧洲中午开始,油价的暴跌对市场产生了影响,这促使投资者平仓,以抵消今年夏天以来惊人的抛售潮,并在9月份的联邦公开市场委员会会议（预计到2024年底加息5%）之后进一步加速。
布伦特原油价格从一开始的每桶91美元上方暴跌至86美元,创下了自8月底以来的最低水平。这是由于一些技术因素造成的,价格低于90.5美元/桶形成了双顶的领口。沙特和俄罗斯额外减产的消息确认将在12月才生效,未能带来市场供需的平衡。尽管石油供应有限,但对未来需求超过90美元的价格可能过于乐观。
在交易结束时,美国国债收益率在10年期和2年期分别下降了6.3个基点和9.8个基点。这种调整始于9月份的ADP就业报告,该报告的就业增长数据比预期低（仅为8.9万人,而预期为15万人）。尽管就业增长势头在过去一段时间一直持续,但势头开始减弱,使劳动力市场更加平衡。此外,9月份的服务业采购经理人指数从预期的54.5降至53.6。尽管细节数据仍然强劲,但市场关注的一个薄弱点是新订单明显下滑,从57.5降至51.8。这种情况导致市场对美联储在年底前加息的可能性降至40%。
与美国相反,德国国债收益率下跌了3个基点,至8.4个基点。然而,令人惊讶的是极长期债券表现出色。昨天债券市场的调整也影响到了股票市场和外汇市场。尽管欧洲主要股指在收盘时仍有涨跌,但美国纳斯达克主要股指反弹了1.35%。目前来看,美元的波动幅度不大（贸易加权汇率从开盘的107.06跌至收盘的106.80）,但今天上午仍有进一步调整的迹象。欧元兑美元的走势类似,目前从1.0450附近的低点反弹至1.0520。
根据昨天的走势,我们认为看跌债券趋势可能会保持一段时间,并开始进行盘整（包括股市反弹和美元的进一步调整）。特别是,如果明天的美国就业报告显示劳动力市场不那么强劲,这种趋势可能会持续更长时间。预计就业报告的共识数据为增加17万个就业岗位,处于较高水平。
此外,在其他地区的经济动态方面,波兰国家银行昨天将其政策利率下调25个基点至5.75%。此前一个月,波兰国家银行已经以惊人的75个基点启动了宽松周期。与此同时,波兰9月份的消费者价格指数同比增幅从10.1%进一步放缓至8.2%,这证明了宽松政策的合理性。尽管这一下降主要是由于能源和食品价格的下降,但波兰国家银行认为核心通胀率将进一步放缓。加上经济活动和需求的低迷,预计未来几个季度消费者价格将进一步下降,这将增加货币政策的限制性。波兰央行还表示,如果兹罗提的升值继续,通货膨胀将更快下降。他们认为,兹罗提的升值符合波兰经济的基本面,并保留了在外汇市场进行干预的选择权。另外,当天,2年期兹罗提掉期利率上涨了20个基点以上,收盘时为4.72%。兹罗提对欧元也出现反弹,触及稍低于4.65的日内低点后收于4.60。
另一方面,韩国通货膨胀率连续第二个月大幅高于预期,达到月率0.6%,年率3.7%。在触及2.3%的周期低点后,8月份的价格月率和年率分别上涨了1.0%和3.4%。从月度数据来看,价格上涨主要受到运输成本（月率+1.3%）、食品价格（月率+1.6%）和住房/公用事业成本（月率+1.3%）上涨的推动。核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源价格）保持稳定在3.3%。韩国财政部长和韩国银行都表示,他们预计通货膨胀率将在今年年底恢复至3%水平。韩国央行自今年1月将利率调升至3.5%后,维持政策利率稳定。下一次韩国央行会议定于10月19日举行。今天的通胀数据将迫使韩国央行继续坚持紧缩立场,并在更长时间内保持较高的利率水平。由于美元普遍走强,韩元兑美元汇率昨日触及今年以来的最低水平,为1美元兑换1363韩元。不过,今天上午,韩圆出现小幅反弹,达到
