市场已逐步消化沃勒讲话释放的鸽派信号，关注焦点正转向晚间即将公布的美国非农就业数据。
丹斯克银行研究团队分析指出，美联储理事沃勒称，若8月通胀数据呈现进一步回落趋势，则9月倾向于维持利率不变；但若通胀出现升温迹象，仍不排除加息的可能性。其讲话使9月加息预期概率由此前的60/40调整至接近50/50。
沃勒讲话推升加息不确定性，美元小幅回落
丹斯克银行表示，沃勒的发言强调了通胀数据对9月利率决策的关键影响，其观点使加息概率接近均衡状态。美国最新公布的ISM服务业指数录得55.4，高于预期的54.2，商业活动、新订单和价格指数均明显上升，但就业分项指标仅小幅改善，仍处于收缩区域。
丹斯克预计本次非农新增就业人数为6.5万，略高于市场共识预期，失业率或将维持在4.1%。若数据表现强劲，可能重新引发对加息预期的讨论。
沃勒讲话后，美债收益率一度走低，但随后收复失地，10年期收益率基本维持稳定，显示市场仍在权衡多方信息。
他明确指出，若8月通胀继续降温，将支持9月暂停加息；若通胀反弹，则不排除采取进一步紧缩措施。
CME FedWatch数据显示，在其讲话后，9月加息概率由原先约60%降至接近50%，市场对政策路径的预期变得更加模糊。
分析指出，强劲的非农报告可能再次推高加息预期。尽管沃勒言论一度引发利率市场波动，但最终收益率回归平稳，反映出市场对信息的持续消化。
美联储政策高度依赖数据，通胀报告成下一站
沃勒的发言进一步表明，美联储的利率决策将高度依赖即将公布的数据，尤其是下周的通胀报告将成为9月会议前的关键参考指标。
丹斯克银行指出，若非农数据表现强劲，将提升加息可能性；而若数据疲弱，则可能进一步降低加息预期。当前美联储政策走向仍受制于即将发布的经济数据，非农与通胀报告将形成接力影响。
美元方面，短期走势或将继续围绕99关口震荡，方向将取决于非农数据是否能改变市场对利率路径的预期，以及通胀数据是否延续降温趋势。
总体来看，沃勒的条件性表态提升了政策路径的不确定性，使市场波动焦点进一步向数据发布时点集中。
总结
沃勒的表态使9月加息概率升至五五开，美元指数小幅走弱。ISM服务业数据超预期，但就业分项仍处收缩区间。丹斯克银行预计非农新增就业6.5万，若数据强劲可能再度推升加息压力。
美联储政策前景仍高度依赖数据，下周通胀数据将成为关键变量。美元短期内或继续在99关口附近震荡，非农与通胀数据将接力影响加息预期。尽管沃勒偏鸽立场已被市场消化，但若数据偏热，仍可能重燃加息预期。
（美元指数日线图，来源：易汇通）
北京时间15:56，美元指数报99.05。
