EBC全球资讯|特朗普释放外交信号，金价涨超1%收复4100美元关口

当地时间11月8日，特朗普在采访中谈及伊朗问题，表示若伊朗能够签署一份强有力的协议，美方发起新一轮军事袭击的可能性极低，同时也透露已经锁定包括38座桥梁在内的打击目标。尽管霍尔木兹海峡船只遇袭事件仍在持续，但市场情绪得到缓和，国际油价盘初下行，通胀担忧降温，现货黄金借机上涨近1%，盘中触及4112.34美元，重新站上4100关口；不过非农数据带来的高利率预期，限制金价上行幅度，市场处于地缘缓和信号与宏观压力相互博弈的状态。

EBC金融分析师解读本次地缘信号带来的盘面变化，特朗普强调，新一轮大规模军事打击“很可能没必要”，前提是伊朗达成有力协议，倘若谈判破裂，美方具备短时间摧毁既定基础设施目标的能力。中期选举结束之后，市场曾经担忧美方会选择军事行动，而本次讲话释放外交优先的取向，但目前并没有看到美军大规模进攻部署的迹象，海峡区域摩擦依旧延续。伊朗方面警告，一旦遭受袭击就会反击美以目标，当地媒体称格什姆岛传出爆炸声，对于爆炸来源各方说法不一，此前美方承认11月2日实施过有限防御打击。

当下属于边打边谈的局面，霍尔木兹海峡依旧有船只遭到袭击，能源与大宗商品出口受到干扰。虽然外交表态缓和风险，但供应中断的顾虑并未完全消除，后续一旦出现谈判进展或者冲突再度升级，都会快速在大宗商品与贵金属价格上有所体现。

油价回落缓解通胀压力，叠加印度实物黄金买盘回暖，共同给金价带来向上动力。但强劲非农就业数据推升美联储维持高利率的市场预期，美元与实际利率形成压制，金价反弹空间因此受限。上周油价已经出现超过10%的周度回调，地缘风险溢价出现部分消退。

从谈判预期来看，拟议的协议大概率围绕伊朗核计划、霍尔木兹海峡通航、制裁解除、资产解冻等议题。美方优先要求核谈判启动以及海峡恢复通行；伊朗方面则希望解除制裁、资产解冻以及战争赔偿，双方在行动顺序上存在分歧，卡塔尔等第三方正在推进斡旋。

市场需要同时跟踪两条主线：一是卡塔尔斡旋之下谈判条款、海峡航运能否恢复常态；二是美国通胀数据、美联储官员讲话所代表的利率路径。地缘外交取得突破，油价大概率继续走弱，黄金会失去一部分地缘避险支撑；一旦冲突再度激化，避险买盘又会重新涌入金市。与此同时，美国宏观数据对美联储政策的影响，依旧会长期左右贵金属行情。北京时间09:26，现货黄金报4111.17美元/盎司。