EBC全球资讯|美元指数走弱推动超跌修复，行情重回区间震荡格局

周四亚洲交易时段，现货延续上涨势头冲高至4125美元附近，单日涨幅超3.6%，录得8月中旬之后最大单日涨幅。民主党拿下参众两院，市场交易华盛顿政策陷入僵局的预期，美元指数回落至一个月以上低位，为金价带来有力提振，但美联储12月加息概率依旧维持在82.7%，加息预期形成上行约束，市场静待周五非农就业报告来重新校准利率路径。

EBC金融分析师解读，美元走弱降低海外交易者购入的成本，大量买盘涌入贵金属市场。不过通胀隐患并未完全消除，原油价格维持高位，会限制美联储转向宽松的空间。作为无息资产，利率上行抬升持有成本，因此即便选举结果改变部分市场预期，12月加息的市场定价并没有快速消退。加拿大丰业银行指出，大涨站稳4000美元关键心理关口，白银同步涨幅接近5%；本轮贵金属反弹由美元下行叠加美国财政前景被重新定价共同驱动。

值得留意的是，强势反弹不等于趋势彻底反转。周五非农就业报告是重要的检验节点。如果就业数据表现强劲，美债收益率存在反弹可能，或将再度打压金价；若就业数据明显降温，则有望进一步拓展反弹空间。此外中东地缘局势和美伊谈判进展，也会间歇性扰动市场避险情绪。

技术盘面，金价虽出现大幅修复，但依旧处在20周期均线、100日均线下方，大级别空头格局尚未被完全打破。14周期RSI抬升靠近超买区间，低位修复动能充足，但结构性卖压依旧存在。上方第一阻力为布林带20日中轨4075，下一中期关键压力位于100日均线4205，布林带上轨4255为更远强阻力。下方首要支撑为4075，其次是布林带下轨3900；一旦有效跌破4075，本轮反弹节奏会放缓，重新测试下方支撑；守住该位置则维持反弹之后的宽幅震荡。

4小时图上K线连续收出大阳线，短期均线快速向上拐头，短线多头动能集中释放，RSI进入超买区间，存在技术性回踩的可能性。行情重点关注4205阻力能否有效站稳，站稳则反弹行情延续；倘若在此处遇阻，金价容易进入高位震荡消化阶段。

综合来看，受美元回落带动完成超跌修复，但高加息预期并未消散，大级别空头结构没有完全破坏，不能直接判定趋势反转。短期风险来自非农数据强于预期，美债收益率反弹造成金价冲高回落；如果就业数据走弱，则会削弱加息预期，利好金价向上测试4205关键阻力。非农数据公布前后市场波动率或将明显放大，需要警惕价格的快速波动。