EBC全球资讯|USD/JPY货币对行情回落，日本央行释放鹰派政策信号

日本央行周五以8比1投票结果维持政策利率1.25%不变，但在季度展望报告释放偏鹰信号，推动日元走强，USD/JPY货币对行情回落至157.50下方。委员高田创投出唯一反对票，主张直接加息至1.5%，会议没有委员提出降息诉求，消除了市场对于内部分化的部分担忧。

EBC金融分析师表示，本次会议一大重要变化，是央行首次在展望报告中判定潜在消费者物价通胀大体达到2%目标水平，同时提示通胀存在上行风险。央行上调2027财年核心CPI预期中值至2.6%；2026财年维持2.5%、2028财年维持2.0%不变，GDP增速预测改动较小。另外自2027年1月起，ETF年度出售规模由3300亿日元提升至8600亿日元，完成全部持仓抛售的预估时间由112年缩短至43年。

行长植田和男在发布会明确表态，后续会继续上调政策利率，会依据经济、物价、金融形势动态调整宽松力度。本次讲话得分7.2/10，略低于历史均值7.7，措辞整体克制，但已经确立继续加息的政策框架。

除日本央行表态之外，多重外部因素共同打压美元。美国科技企业财报不及预期，谷歌母公司Alphabet股价出现大幅下挫，引发市场对AI投资回报的忧虑，避险资金涌入美债，美债收益率下行，美日之间利差有所收窄。同时中东外交斡旋取得进展，美国、卡塔尔方面推动和谈草案出台，地缘避险买盘对美元的支撑有所减弱。

不过美日两国仍然存在275个基点的利差，套息交易基础没有被彻底破坏，日元上行空间因此受到约束。目前市场定价12月日本央行加息至1.5%的概率大约80%。

技术盘面来看，USD/JPY货币对行情近期持续在156‑159区间高位震荡，难以突破158.55附近200日均线阻力。价格回落之后交投于157.44附近；RSI（14）回落至48.7处于中性区间，MACD在零轴附近缠绕，整体动能偏弱。
上方阻力依次关注157.70、158.00整数关口、158.55；下方首要支撑为157.00，进一步看向156.07以及156.00。只要价格持续运行在158.55下方，日线格局维持高位震荡；若有效跌破157.00，则存在进一步回调的可能性。

后市需要重点跟踪三大线索：日本12月利率决议是否落地加息、美国即将公布的非农就业数据、157.00关口能否守住，以上变量会主导该货币对后续方向演变。