- 美元/日元从 158.44 回调，市场担忧干预行为支撑日元。
- 美国国债收益率维持高位及经济数据稳健，支撑美元整体强势。
- 日本央行态度谨慎及利差扩大限制日元涨幅。
周四，美元/日元出现回落，交易员担心日本当局可能采取干预措施，因此不愿继续推高该货币对。这种担忧推动日元（JPY）小幅反弹，尽管美元（USD）整体持续走强。发稿时，美元/日元位于 157.95 附近，盘中曾触及 158.44 的高位。
美国国债收益率持续高位运行，以及经济数据展现韧性，为美元提供强劲支撑。反映美元整体表现的美元指数（DXY）目前运行在 102.13 附近，而10年期美国国债收益率保持在约 5.25%，此前一度攀升至 5.34%，创自 2002 年以来的最高水平。
近期公布的美国经济数据表明经济保持稳健，这使得美联储（Fed）可以维持较高的利率水平。9月 ISM 制造业采购经理人指数（PMI）小幅下滑至 54.5，低于预期的 55.0。然而，价格支付指数大幅上升至 77.9，表明通胀压力仍然存在。截至 9 月 26 日的一周，首次申领失业金人数下降至 197K，低于预期的 200K 和前值的 198K。
这些数据公布于美国经济增长被上修、通胀数据被下修之后。略低于预期的个人消费支出（PCE）数据导致交易员下调了对10月27-28日会议上加息的预期。不过，由于通胀仍高于央行 2% 的目标，决策者对物价上涨仍保持警惕，今年晚些时候加息的可能性依然存在。
日本数据与日本央行政策信号显示收紧门槛较高，限制日元反弹空间
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 表示，日本最新数据和政策信号表明，日本央行（BoJ）短期内不会改变现有立场。他指出，日本第三季度短观调查以及日本央行 9 月会议《意见摘要》显示，日本央行加快收紧政策的门槛仍然较高。短观调查显示所有行业商业景气指数从第二季度的 18 升至 21，创 35 年来新高，但 Haddad 强调，“企业预计第四季度将回落至 15，通胀预期总体稳定”，这削弱了采取更激进政策行动的理由。
同时，他观察到，日本央行《意见摘要》“在方向上偏鹰派，但在步伐上总体谨慎”，显示其倾向于渐进调整政策。Haddad 还指出，“内阁府敦促日本央行政策制定者‘仔细审视过去加息的累积效应’，这增加了更快加息周期的阻力”，进一步强化了任何进一步收紧都可能缓慢推进的观点，并限制了日元短期的反弹空间。
目前，日本央行仍在逐步提升利率，但其步伐相较美国及其他主要经济体更为缓慢。因此，美日利差仍然是日元面临压力的主要因素。
然而，干预风险正在抑制这种压力。日本首相高市早苗周四表示，日元被低估已构成问题，这强化了如果汇率波动变得剧烈或无序，政府可能采取干预措施的观点。
下表显示了 日元 (JPY) 本周对所列主要货币的变动百分比。 日元 对 美元 表现最弱。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 1.26% | 0.27% | 0.13% | 0.81% | 1.38% | 1.05% | 0.30% | |
| EUR | -1.26% | -1.05% | -1.06% | -0.48% | 0.12% | -0.22% | -0.96% | |
| GBP | -0.27% | 1.05% | -0.23% | 0.54% | 1.13% | 0.80% | 0.05% | |
| JPY | -0.13% | 1.06% | 0.23% | 0.56% | 1.18% | 0.84% | 0.06% | |
| CAD | -0.81% | 0.48% | -0.54% | -0.56% | 0.62% | 0.24% | -0.48% | |
| AUD | -1.38% | -0.12% | -1.13% | -1.18% | -0.62% | -0.34% | -1.08% | |
| NZD | -1.05% | 0.22% | -0.80% | -0.84% | -0.24% | 0.34% | -0.75% | |
| CHF | -0.30% | 0.96% | -0.05% | -0.06% | 0.48% | 1.08% | 0.75% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 日元 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 JPY (基数)/ USD (报价)。
