市场动态：日经高井市大胜引发关注 美伊关系再度紧张

  2月9日，周一亚洲交易时段，现货黄金小幅跳空高开，运行于5015美元/盎司左右，美伊局势再度升温，美国总统宣布对与伊朗有贸易联系的国家征收关税，伊朗总统表示，伊朗人民“绝不屈服于强权威胁”，金价短期内可能再度测试5000美元支撑位；美原油维持在62.70美元/桶附近，投资者密切关注美伊局势发展，伊朗外长警告，若美国采取军事行动，伊朗将对波斯湾美军设施进行报复。

  美元指数上周五下滑0.34%，从两周高位回落，但整周仍录得0.5%的涨幅，创1月初以来最大周涨幅。美元走强部分受到市场对特朗普提名的美联储主席候选人沃什持紧缩政策立场的预期影响。同时，美联储官员对货币政策前景看法分歧。

  日元兑美元上周走势疲弱，录得自去年10月以来最差周表现。市场高度关注周日举行的日本大选，选举结果可能被视为对扩大财政支出的支持，或将加剧日元贬值压力，甚至引发官方干预。

  欧元兑美元上涨0.37%，欧洲央行此前维持利率不变并淡化汇率影响。英镑兑美元反弹0.65%，但上周仍录得去年10月底以来最大单周跌幅，此前英国央行意外以微弱差距决定维持利率不变，并释放未来可能降息信号。

  全球股市上周深度回调，因市场担忧人工智能领域巨额投资及其可能带来的行业冲击。投资者正等待推迟公布的美国1月非农就业数据，以进一步判断经济走向。

  亚洲市场

  日本实际薪资同比下滑0.1%，连续第12个月下降，尽管跌幅为2025年以来最小。尽管薪资侵蚀速度放缓，但数据显示通胀仍持续高于家庭收入增长。

  名义薪资同比上升2.4%，连续48个月增长，但未达预期的3.0%。11月增速为1.7%，显示增长动能有所回升，但尚未达到推动实际收入持续增长的水平。

  分项数据显示，基本薪资同比上涨2.2%，高于11月的1.7%。加班费增长0.9%，略低于上月的1.2%。特别奖金，主要是冬季津贴，同比上升2.6%，高于上月的1.5%。

  当前焦点已转向即将展开的春季薪资谈判。关键在于大型企业是否能连续第三年实现超过5%的加薪幅度，以及这些涨幅是否会传导至中小企业。

  欧洲市场

  英格兰银行首席经济学家休·皮尔指出，不应因近期通胀回落而过度放松警惕。Pill在近期讲话中表示，短期通胀下行部分是由于去年11月出台的“财政措施”影响，这可能掩盖了长期价格压力的持续性。

  皮尔以2025年为例指出，英国央行此前曾应对因监管调整导致的短暂通胀飙升，并表示将在预期4月能源价格下调至2%的预测中采用类似逻辑。

  他强调，货币政策应持续关注通胀压力的长期趋势，而非短期波动。皮尔是货币政策委员会中以5比4微弱多数支持本周维持利率在3.75%的委员之一。

  根据英国央行最新市场调查，投资者预期今年将开启渐进的宽松周期。受访者预测，到2027年3月，基准利率将从当前的3.75%逐步降至约3.0%，显示市场认为通胀回落将降低政策收紧的紧迫性。

  尽管利率预期下行，但量化紧缩预期未变。从10月起的12个月国债出售中位数预测仍为500亿英镑。

  与此同时，投资者调整了对长期收益率的预期。截至2026年底，10年期国债收益率的中位预测从此前的4.0%上调至4.25%，表明尽管政策利率预期下降，但结构性或财政因素仍将支撑长期收益率高位运行。

  美国市场

  加拿大1月就业人数减少2.5万，远低于预期的增加7千人，显示近期就业市场疲软。此次下滑主要由兼职岗位减少7万所致，远超过全职岗位增加4.5万的幅度。

  同时，失业率从6.8%下降至6.5%，超过预期的6.8%，创2024年9月以来最低水平。不过，这一改善主要因劳动参与率大幅下降0.4个百分点至65.0%，而非就业人数增加。就业率从60.9%降至60.8%，为八月以来首次下滑。

  薪资压力略有缓和。平均小时工资同比上涨3.3%，略低于12月的3.4%。