2026年2月2日周一，外汇市场延续震荡波动格局，在美元指数持续走弱背景下，主要货币对走势分化。核心驱动因素集中于各国央行政策差异、经济数据表现及地缘局势演变，以下梳理当日主要利好与利空因素，为交易决策提供参考。
一、核心利好因素
美元整体偏弱，但部分非美货币仍具支撑，尤其体现在英镑、加元及日元的短期走势上。
英镑基本面持续回暖，成为近期表现较强的非美货币之一。英国1月房价环比上涨2.8%，创历史同期最大涨幅，购房需求与挂牌量同步上升，反映市场信心逐步恢复。与此同时，按揭利率降至2022年以来低位，缓解购房压力，间接推动内需改善。市场普遍预期英国央行将于2月5日维持利率不变，稳定的利差预期对英镑形成支撑，英镑兑美元已回升至1.45附近，延续反弹趋势。
加元获得政策与油价双重支撑，短期走势偏强。加拿大央行1月连续第二次按兵不动，维持2.25%基准利率，并上调今明两年经济增长预期，市场对其降息预期基本消退，与美联储6月降息预期形成分化，美加利差收窄利好加元。此外，中东局势紧张推升油价上涨，WTI原油创近五个月新高，能源出口导向型货币加元受益于油价走强，美元兑加元跌破1.35，延续下行。
日元短期干预预期升温，构成潜在支撑。美元兑日元此前升至159后快速回落，引发市场对日本央行干预的猜测，历史数据显示162为关键干预点位，当前汇率在156-158区间震荡，口头或实际干预的可能性上升。同时，日本央行上调经济增长与核心通胀预期，释放退出宽松政策的信号，对日元中长期走势形成支撑。
二、核心利空因素
美元指数持续走弱，叠加部分非美货币基本面疲软，构成市场主要利空逻辑，新兴市场货币面临输入性通胀压力。
美元指数持续下跌，创下2022年2月以来新低。特朗普政府表示对美元贬值不担忧，甚至暗示可能操控汇率以推动再工业化，叠加市场预期美联储将于6月启动降息，全年累计降息约54个基点，美元资产吸引力下降，推动美元指数走弱，并削弱其避险属性。
欧元区经济复苏缓慢，持续承压。欧元区制造业PMI仍处于收缩区间，经济回暖节奏缓慢，市场预计欧央行可能早于美联储降息，利差因素持续压制欧元走势，欧元兑美元维持在1.17附近，反弹空间受限。同时，全球经济不确定性加剧，出口复苏受阻，进一步限制欧元上行动能。
新兴市场货币面临双重冲击，贬值压力加剧。美元贬值推高大宗商品价格，导致新兴市场输入性通胀加剧，叠加部分国家经济基本面疲弱，形成“美元贬值+本币贬值”的双重压力。印尼盾、伊朗里亚尔等货币大幅下跌，印尼进口商品价格涨幅达30%-45%，伊朗通胀高企，即便有资本流入新兴市场，也难以抵消部分货币的贬值风险，连锁波动风险上升。
三、今日重点关注与交易建议
今日需重点关注多组关键数据与央行政策动态：07:50日本央行公布审议委员意见摘要，关注加息及汇率干预相关表态，影响日元走势；09:45中国1月制造业PMI，反映亚洲经济活力，关联澳元、纽元等商品货币走势；15:00英国1月房价指数、17:00欧元区1月制造业PMI终值，分别影响英镑、欧元表现；23:00美国1月ISM制造业PMI，将左右美联储政策预期及美元短期走势。
交易层面，需把握分化行情：英镑可关注1.44-1.45区间逢低做多，目标看向1.46以上；加元需留意油价波动及1.35关键支撑位，警惕原油供应过剩预期引发的回调；日元关注158-160干预敏感区间，避免单边波动风险；新兴市场货币暂不建议盲目抄底，优先规避基本面偏弱币种。同时，周一市场流动性较低，需控制仓位，严格执行止损，防范突发波动。
总体来看，当前外汇市场处于政策分歧主导的高波动阶段，美元走弱、非美货币分化成为主要特征，建议密切关注央行政策动向与经济数据发布，灵活调整交易策略。
