近日，Meta发布了一款AI驱动的短视频应用——Vibes。
然而，OpenAI推出的短视频平台Sora正在让Meta Platforms(META.O)陷入新一轮的竞争压力。
自Sora上线以来仅两周，下载量迅速突破百万，并成功登顶美国App Store榜单。有分析人士指出，Sora的快速崛起可能对Meta旗下的Instagram和Facebook带来潜在挑战。
MoffettNathanson分析师Michael Nathanson在周一发布的报告中维持了对Meta的“买入”评级，但将其目标股价由930美元下调至890美元。他认为，Meta目前所面临的竞争环境与当年Alphabet遭遇ChatGPT冲击时类似，当时AI聊天机器人被认为可能取代谷歌的搜索业务。
尽管谷歌后来证明其搜索服务和Gemini产品仍具备强劲竞争力，但Nathanson强调，OpenAI对社交媒体格局的冲击或许更具破坏性。他指出，各大社交平台正在展开一场争夺用户空闲时间的零和博弈，落败者或将步MySpace和Vine后尘。
如果AI生成内容成为社交媒体发展的下一阶段趋势，Meta必须加快应对步伐，以维持市场地位。自去年9月30日Sora发布以来，Meta股价已回落约4%。
Nathanson在报告中表示：“任何可能削弱Meta用户粘性增长的因素，以及由此带来的广告变现增长放缓，都可能迅速引发市场情绪波动。一旦Meta营收低于华尔街预期，股价或将出现明显下跌。”
与此同时，Meta并未对OpenAI的创新袖手旁观。在Sora推出之前，公司已经上线了自己的AI视频生成应用Vibes。Nathanson认为，Meta或将把Vibes发展为独立产品，也可能将其整合进Instagram或Facebook中。
不过，他也指出，Vibes在技术层面仍落后于Sora，例如用户尚无法将个人视频与AI生成内容结合使用，且Meta目前使用的AI模型依赖外部资源，而非自主研发。
尽管如此，Nathanson与其他部分分析师认为，Sora当前尚未对Meta构成“根本性威胁”。正如Snapchat和TikTok的崛起并未显著侵蚀Meta市场份额一样。
Sora刚发布时，摩根士丹利分析师Brian Nowak曾质疑OpenAI是否真的能够为用户提供“显著更优”的体验。
但Nathanson提醒称，一旦AI生成视频逐渐成为社交媒体内容的主流，Meta将不得不投入大量资源强化AI能力，这将带来“短期内的变现压力”，可能影响营收增长与运营利润率。
他进一步指出，要想追赶OpenAI的Sora，Meta需要“时间，以及在基础设施和模型开发方面进行大量额外投资”。
目前，Meta已公开表示将大幅扩展数据中心容量，并积极招募AI领域人才。最近，公司引入了人工智能初创公司Thinking Machines联合创始人Andrew Tulloch，这一消息由《华尔街日报》披露。
Meta尚未回应媒体置评请求。
这些战略布局正推动Meta资本支出持续上升。MoffettNathanson数据显示，投资者预计到2026年，Meta的资本支出占收入比例将达到43%的历史高点，远高于2022年推出Reels时的27%。
Nathanson最后强调，此次向AI的全面转型，将是Meta历史上耗时最长、成本最高的一次变革，也意味着投资者可能面临更大的耐心考验。”
