【公告掘金】
福莱蒽特（605566.SH）：2023年净利润减少34.37%至2877.37万元 拟10派1.2元
海南椰岛（600238.SH）：一季度净利润-748.16万元
海利尔（603639.SH）：2023年净利润4.73亿元 拟10派5元
【热点掘金】
一、 源杰科技-688498-一季度营收同环比修复，数通新品客户测试进展顺利
利好：一季度营收同比增长72%。公司是国内稀缺的光通信芯片公司。2023年公司实现营收1.4亿元，同比下降49.0%；实现归母净利润1948万元，同比下降80.6%。全年综合毛利率41.9%，同比下降20.0pct。2023年公司业绩承压，主要系电信市场客户库存及终端运营商建设节奏放缓、国内市场价格竞争激烈影响毛利率以及传统云计算数通市场需求下滑。维持2024-2025年公司盈利预测57，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6/1.0/1.5亿，对应PE分别为194/119/78倍。公司是国内稀缺的光通信芯片公司993，数通市场高速率EML芯片和CW光源客户端积极推进，有望受益高速光模块需求红利；电信市场10GEML加速推进，前瞻布局的25G/50GPON产品有望受益下一代光纤接入网络升级。暂未给予公司评级28w，建议关注
二、格林美-002340-新能源材料出货持续增长，“以旧换新”提振回收业务发展
利好：公司2024Q1净利润4.56亿元，同比+164%。公司2023年实现营收305.29亿元，同比+4%；实现归母净利润9.35亿元，同比-28%；毛利率为12.24%，同比-2.3pct。公司2024Q1实现营收为83.54亿元，同比+36%、环比-19%；实现归母净利润4.56亿元，同比+164%、环比+18%；毛利率为13.29%，同比+0.4pct、环比+3.8pct。公司2023年公允价值变动收益为12.65亿元，或主要受到参股公司Ecopro Materials股价变动影响；2023年因上游原材料和产品价格下降，计提资产减值损失8.29亿元。维持盈利预测，维持“增持”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润为12.25/16.35/20.03亿元993，同比+31%/34%/23%，EPS分别为0.24/0.32/0.39元，当前PE为26/20/16倍28w，维持“增持”评级。
三、老白干酒-600559-公司事件点评报告：改革红利释放明显，期待费用持续优化
利好：2023年总营收52.57亿元（同增12.98%），归母净利润6.66亿元（同减5.89%），扣非净利润6.14亿元（同增28.60%），归母净利润同减主要系去年同期收到政府拆迁补偿款、资产处置收益增加致基数较高。其中，2023Q4总营收14.12亿元（同增17.85%），归母净利润2.48亿元（同增42.21%）。2024Q1总营收11.30亿元（同增12.67%），归母净利润1.36亿元（同增33.04%），扣非净利润1.25亿元（同增33.39%）。货折力度较大致毛利率承压，费用优化力度明显。2023年毛利率/净利率分别为67.15%/12.67%，分别同比-1.20/-2.54pcts；销售/管理费用率分别为27.16%/7.89%，分别同比-3.16/-0.62pcts。2024Q1毛利率/净利率分别为62.72%/12.05%，分别同比-2.71/+1.85pcts；销售/管理费用率分别同比-2.97/-3.00pcts。经营净现金流实现高增，分红比例提升明显。2023/2024Q1经营净现金流分别为7.95/4.10亿元，分别同比+27.90%/+61.87%；销售回款分别为58.14/19.87亿元，分别同比+14.64%/+17.61%。截至2024Q1末，合同负债23.64亿元，环增55.45%，后续增长动力充足。此外，2023年公司拟派发现金红利4.12亿元（含税），现金分红比例提升至61.81%。我们看好公司内部改革红利释放，武陵酒全国化扩张顺利推进。我们预计2024-2026年EPS为0.94/1.16/1.38元，当前股价对应PE分别为21/17/14倍，维持“买入”投资评级。
【技术突破】
中际旭创（300308）
投资要点：公司主要业务是高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售。公司主要产品为中低速光通信模块、高速光通信模块、光组件。公司同时通过内外部审计、管理评审会议进一步加强质量管理，促进公司产品质量得到业界厂商的广泛认可，先后获得了年度数据中心最佳产品、中国数据中心创新产品等荣誉。
精准解析：股价的强势特征已经确立，短线可能回调。长期看好，有良好的投资价值。近期的平均成本为180.12元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
丰立智能（301368）
投资要点：公司主营业务是从事小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发、生产和销售。主要产品是钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具。公司被授予“机械工业小模数螺旋锥齿轮工程研究中心”、“全国小模数齿轮工作委员会副主任单位”、“丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省科技型中小企业”等荣誉。公司的“小模数弧齿准双曲面齿轮”项目和“单锤冲击式大扭力高效气扳机（FD-5900）”项目入选为国家火炬计划项目；“小模数弧齿锥齿轮”和“小模数准双曲面齿轮”被浙江省科学技术厅认定为高新技术产品。
精准解析：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。已有126家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计3198.88万股，占流通A股49.89%。近期的平均成本为46.36元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
四川九洲（000801）
投资要点：公司的主营业务为智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务。主要产品有超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒、光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端、空管二次雷达、机载防撞系统、S模式应答机、ADS-B系统、西方体制监视识别系统、微波无源组件、微波放大器、接收及变频、频率合成器、收发信机、超宽带射频前端、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机、无线电频谱监测管控系统、毫米波子系统等。
精准解析：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。已有94家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计5.97亿股，占流通A股58.41%。近期的平均成本为14.60元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
