苏宁金融理财暴雷后续：每周偿还 0.5% 本金，地产变现难

苏宁易购急于出售线下资产还债，在圈内是公开的秘密。

自从去年陷入财务危机以来，苏宁有大约 200 多亿的资金缺口，现金流极度紧张，仅能勉强维持日常经营。不时有中小供应商登门讨债，" 企查查 " 显示，近期苏宁收到了 1889 起商业起诉，大部分纠纷与债务有关。

更令人糟心的还有员工理财，2021 年 10 月以后到期的理财均无法按时兑付。买了理财的员工迅速炸了锅，组织维权群、在微博下留言、向相关监管部门反映情况。

据了解，逾期的员工理财年化利息高达 7%-7.5%，仅向内部员工开放购买渠道，普通用户能买到的理财年化利息为 4.5%。企业遭遇流动性危机，苏宁决定 " 弃小保大 "，把有限的资金用于兑付普通用户的理财，员工理财集体逾期。

2021 年 11 月，苏宁金融向所有买了理财的员工发了一封邮件，首次公开承认由于流动性危机，理财暂时无法兑付。希望员工给公司一点时间，筹集资金。

官方的说法是，变卖资产需要时间，故延期 6-12 个月不等，并声称会支付延期的利息。

11 月 19 日，苏宁金融给所有被拖欠理财的员工发了 10% 的本金，稳定军心。

12 月 13 日和 20 日，苏宁金融两次给所有被拖欠理财的员工发了 5% 的本金。

一个月的时间，苏宁金融已偿还了 20% 的本金。按照这个速度，5 个月就能还完了。

但从 2022 年开始，还款速度降至每周 1%，4 月后，更是降低至每周 0.5%。

苏宁缺钱的程度可见一斑，半年时间，员工仅收到了 37%-57% 的本金。

如继续每周以 0.5% 的速度还款，需要两年时间才能偿付清所有欠款。

苏宁向员工兜售的理财产品，本质上是企业债券。

但苏宁的企业债在一级市场中卖得不温不火，便转头向员工销售，利息比市面上 4%-5% 的流通债要高很多，能达到 7%-7.5%。

大部分员工在购买时，并不清楚自己购买的是具有一定风险的企业债券，苏宁金融把这类企业债归类为 " 固收理财 "、" 稳健理财 " 一类的产品。

据一位购买理财的员工透露：一款员工理财产品，上线三天就能卖光。" 那时都抢着买，我买了三年了，前两年都正常兑付本息了，今年套里面了。"

通过向员工兜售理财，苏宁至少筹集了百亿资金。一位离职的苏宁金融员工表示，大部分债券筹得的资金拿去维持公司的日常经营了，给员工发工资，给供应商付款之类。

2017 年苏宁账上有 289 亿现金储备，对应 2000 多亿的销售规模，不应该缺钱才对。为何会在 2017 年后开始大规模发债呢？

可能跟张近东大举投资有关。

2017 年后，苏宁分别向恒大、万达投资 200 亿、95 亿；2019 年，苏宁花 48 亿收购家乐福 80% 的股份；27 亿收购万达 37 家百货。两年多时间，投资花了 370 亿。

2018 年，苏宁又推出苏宁小店业务，一年开出 5098 家门店，按每家平均 100 万投入计算，花费至少 50 亿。

2017-2019 年，张近东花了 420 亿元，289 亿的现金储备显然不够用。

如果，这些投资有回报，苏宁不至于 " 弹尽粮绝 "。

现实是，苏宁小店成了赔钱货，2018 年赔了 6 个亿，张近东在零售云大会上咬牙坚称：" 苏宁小店贴钱不是 10 亿、20 亿，而是 100 亿、200 亿。" 言犹在耳，没了下文。

恒大、万达的投资更别说了，恒大的情况不如苏宁，200 亿的债权变成了股权。恒大股票价值跌去 9 成，苏宁此刻套现杯水车薪，于百亿债务无补。

笔者分别找了一位离职和在职买了理财的员工，聊了下具体情况。

两个月前从苏宁离职的小惠，走的时候手上仍有 5 万元的理财没有兑付。

她问办理离职的 HR 何时能给？HR 严肃地回复说：" 理财的事不归我们管，这你要咨询苏宁金融的同事。"

自阿里入股苏宁易购后，苏宁易购和苏宁金融实际上已经是两家公司了。

张近东、淘宝、江苏新零售基金在股权上 " 三足鼎立 "，苏宁易购处于无实际控制人状态，张近东把董事长的位置让给了阿里系的黄明端，自己带着剩下的产业，如金融、置业等与易购分了家。

据说，分家后的一个月，苏宁金融对易购要债 " 要得很紧 "。

小惠打了苏宁金融客服，得到了官方回复：一定尽早安排还款，请耐心等待。

小惠表示，5 万元虽然不是很多，但一天不拿到心里就不安生。离职时，HR 承诺她的赔偿，也需推迟到今年 4 月份才能拿到。

小惠加入了一个离职员工的微信群，群里有 280 多人，和她情况一样，购买了员工理财的有 100 多人。

" 刚暴雷时，群里天天讨论，说有高管提前拿钱跑路了，谣言满天飞。现在每周还点钱，大家情绪平复了些，但两年时间，谁能说准会发生什么？"

在职的小张买了很多理财，她说：" 手里的闲钱全进去了。" 小张不肯透露具体数额，只表示有 6 位数。这些钱本该在 10 月下旬到期，可当天她没拿到钱，而是接到了客服的电话，请她等一周。一周到后，又让她等一周。

小张开始紧张起来，生怕钱出问题：" 全是公司的负面，说年底破产，我真害怕钱没了。" 直到 11 月，苏宁金融客服承认钱短期还不了了，让她签下延期协议。

那几日，小张每天都在想钱的事情，整个人看上去很不开心：" 连同事都能看出我不高兴，问我怎么了，我敷衍说没事。" 截至到 1 月，小张拿回了本金的 30%：" 我比一般人多拿了点，可能是我是最早一批理财出问题的人。"

小张说，她在公司干了八年，很有感情，看见公司走到这一步，有种说不出的悲哀。目前，只能静静等待公司还钱了。

3 月 8 日，苏宁易购发布公告称，分别向南京银行、法国巴黎银行出售苏宁消费金融 36% 和 3% 的股权。

交易完成后，苏宁易购将成为苏宁消费金融小股东，持有 10% 股权，而南京银行将成为绝对大股东。根据公告，交易金额约为 3.69 亿元，给苏宁易购带来了 0.75 亿的净利。

3 月下旬，彭博社突然传出一条消息，苏宁集团以 7 折优惠价格向境外某企业出售了北京慈云寺广场。消息发出后不久即被撤稿。

苏宁易购急于出售线下资产还债，在圈内是公开的秘密。

但由于地产遇冷，投资机构的报价难以达到苏宁的心理预期。

慈云寺广场是苏宁易购线下核心资产之一，购入时间很早，广场销售情况也不差。如果不是遇到重大财务危机，苏宁不会舍得出售慈云寺广场。

据知情人士透露，国内投资人报价仅为市价的 30%-45%，而境外投资人给出了 70% 的报价，双方接近达成出售协议。

出售核心资产，这也从侧面印证了苏宁对资金的渴望，距离员工理财展期 1 年的期限，仅剩下 6 个月，如果届时无法偿还理财，再次展期，对苏宁易购的打击或是致命的。

另据 4 月 29 日消息，本周苏宁金融偿还内部员工理财比例下跌至 0.25%。

（文中出现人物名皆为化名）