古尔斯比提示通胀风险，警惕通胀预期固化
美国劳工统计局数据显示，经季节性调整后，10月CPI环比上涨0.4%，超出经济学家预期，这已是CPI连续第三个月涨幅偏高。古尔斯比周二（11月10日）表示，这份报告再度令人担忧，局势近乎令人不安，通胀压力仍在持续，美联储有必要采取行动。
古尔斯比提到，外界原本期待关税对物价的推升作用会逐步减弱，但目前尚未看到这一迹象，服务类商品通胀持续上行也令他忧心。他指出，物价上涨已经成为各行业和普通消费者共同关注的焦点。他特别强调，核心风险在于企业和居民逐步形成高通胀的长期预期，一旦预期根深蒂固，之后压降通胀的过程将更加艰难。不过，他并未明确表态是否支持12月加息，称自己不愿提前作出硬性承诺，以免限制后续议息时的判断空间。值得注意的是，古尔斯比今年不具备FOMC投票权，明年将获得投票资格。
多位FOMC投票官员发声，政策立场冷热各异
今年具备投票权的几位联储官员观点差异显著。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周二早些时候在伦敦发表讲话，表示若核心CPI维持在0.3%左右，12月可以把50个基点的加息方案纳入考虑范围，几小时后公布的数据恰好符合这一条件。
达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）在通胀数据公布后表示，仍需要两次25个基点的加息，并预计今年冬季的紧缩节奏将快于秋季。
费城联储主席安娜·保尔森（Anna Paulson）态度相对温和。她承认通胀压力确实存在，但认为美联储无需急于大幅收紧，目前循序渐进地加息较为合适，后续路径将根据经济数据动态调整。
此前美联储9月加息25个基点，将利率区间上调至3.75%-4%，10月会议则决定维持利率不变。
市场定价快速转向，加息幅度之争升温
在通胀报告以及多位联储官员偏鹰的表态之后，CME美联储观察工具显示，联邦基金利率期货已一致定价12月会议将执行加息。
目前市场争议的重点已不是加息与否，而是加息幅度。期货数据显示，12月一次性加息50个基点的概率为15%；到明年1月，利率升至4.25%-4.5%区间的概率达到60%，这一结果可对应一次50基点加息，或两次25基点加息；利率升至4.5%-4.75%的概率为10%。
结语
连续超预期的通胀数据，让美联储内部的紧缩讨论再度升温。官员之间的分歧，反映出美联储在果断抑制通胀与避免经济硬着陆之间的艰难权衡。后续每一份物价和就业数据，都可能影响委员的投票倾向，美元、贵金属等资产也将继续随加息预期波动。
