EBC全球资讯|现货黄金行情跌破4000美元，地缘避险与加息预期形成博弈

周五亚洲时段，现货黄金行情延续抛售压力，价格跌至4000美元心理关口下方。尽管中东地缘风险溢价依旧存在，但美国超预期的经济与通胀数据，进一步强化美联储12月加息的市场押注，无息黄金持续承压。值得留意，美债收益率回落、美元连续三天下跌，这些传统利好黄金的条件，本次并未给金价带来有效支撑。

EBC金融分析师指出，美国三季度GDP年化增速达到3.4%，高于前值2.2%以及市场3.2%的预期；9月PCE物价指数环比上涨0.5%，同比3.6%，核心PCE同比3.1%。经济韧性叠加通胀粘性，市场对美联储进一步收紧政策的预期升温。受科技企业财报不及预期影响，避险资金大量涌入美债市场，但避险资金优先流向债券，并未大规模流入黄金。

地缘层面外交斡旋出现进展，美国副总统致信伊朗方面推动重启谈判，卡塔尔也递交冲突和解草案。不过风险并未完全解除，胡塞武装的军事行动持续，霍尔木兹海峡出现油轮触雷事件，能源供应中断的担忧依旧支撑油价。市场认为即便地缘冲突带来避险情绪，金价出现反弹行情，也很容易遭遇抛售。

多家机构发布后市研判。摩根大通私人银行预计美联储将分别在12月以及2027年一季度实施加息，10年期美债收益率有望在2027年年中触及5.25%‑5.5%，收益率上行会继续压制金价；机构判断待利率见顶之后黄金将构筑底部，预估2027年年中金价有望上行至4500美元，年底达到5000美元。瑞银依旧看好黄金12个月周期表现，预计2026年12月金价看向4600美元，后续逐步抬升，机构认为4000美元附近的回调属于布局窗口，建议维持中等个位数的黄金配置比例，央行购金、债务问题、地缘不确定性构成中长期底层支撑。

综合来看，当前市场定价主线集中于美联储利率路径，而非传统避险逻辑。地缘风险虽没有消失，但加息预期带来的压制占据上风。北京时间14:49，现货黄金报3984.80美元/盎司。后续投资者需要持续跟踪美国通胀、就业相关数据，以及中东局势的演变，以此来判断现货黄金行情后续走向。