EBC全球资讯|PCE通胀数据推升加息预期，现货黄金行情承压仍存缓冲支撑

周四现货黄金行情出现明显回落，金价大跌1.2%，收盘报4021.13美元/盎司，盘中最低下探4005.25美元，12月期金同步收跌0.5%。美国9月PCE通胀升温叠加GDP数据超预期走强，强化市场对于美联储12月加息的押注，成为压制金价的主要空头力量；但美元指数和美债收益率同步回落、油价受外交缓和预期走弱，给贵金属带来缓冲空间。周五亚市早盘，现货黄金维持弱势震荡，交投于4015美元附近，4000美元整数关口成为短期极为关键的观察位置。

EBC金融分析师表示，美国商务部公布数据显示，9月PCE物价指数环比上涨0.5%，同比上行至3.6%，汽油等商品涨价带动整体通胀再度抬头。同期三季度GDP年化增速达到3.4%，高于市场3.2%预期，消费支出与AI相关设备投资共同拉动经济扩张。强劲经济叠加粘性通胀，CME工具显示12月加息概率一度冲高至83%，随后回落至73%，依旧处在较高水平。无息黄金的持有机会成本预期抬升，对盘面形成直接压制。

值得留意市场出现一组背离现象，通胀、GDP数据偏强的背景之下，美元指数反而下跌0.24%收于101.87，10年期美债收益率下行6.5个基点。市场开始重新评估美国经济增长的可持续性，科技巨头财报带来资本开支方面的担忧，资金涌入国债市场，收益率回落一定程度抵消金价下行压力。

地缘能源层面，美伊重启谈判的外交预期升温，布伦特原油、美国原油价格震荡收低。油价回落可以缓解通胀上行压力，间接减轻美联储收紧政策的负担。不过中东局势变数依旧较多，军事行动、海峡航运扰动随时可能再度推升风险溢价，扰动大宗商品与贵金属市场。

往后市场还将迎来美国中期选举，选举结果会影响财政以及支出预期。欧洲央行也释放对能源通胀风险的警告，全球各大央行政策分化格局延续。短期现货黄金行情处于多空博弈状态，一方面加息预期带来压制，另一方面美债、美元、油价的变化又提供支撑。后市需要持续跟踪通胀指标、美联储官员表态、中东地缘局势演变，这些变量将会决定4000美元关口能否守住，进而指引金价后续运行方向。北京时间07:39，现货黄金报4013.75美元/盎司。