法国兴业银行（Societe Generale）策略师指出，巴西大选结果超出市场预期，卢拉将迎来其第四个总统任期，预计巴西雷亚尔（BRL）将随之大幅走弱。分析认为，雷亚尔多头仓位或将被迫平仓，同时提示美元兑巴西雷亚尔（USD/BRL）在5.20至5.31区间存在较强阻力。该行经济学家还预计，央行的降息周期将较为温和，Selic利率有望在较长时间内维持高位。
卢拉当选后雷亚尔下行压力加大
"卢拉以51.8%对48.2%的成绩意外战胜博索纳罗，成功连任第四个任期。雷亚尔预计将出现明显下挫，过去两周围绕墨西哥比索（MXN）展开的轮动交易也将随之结束。巴西央行（BCB）的宽松步伐可能放缓，兴业银行经济学家在报告中写道。USD/BRL的阻力位位于5.20、5.24和5.31。"
"在我们的经济学家看来，卢拉胜选意味着财政整顿可能仍将循序渐进，债务问题因此难以化解，利率高企的局面或将持续更久。卢拉开启新任期时，将面对一个明显更趋保守的国会，右翼力量在参众两院的影响均有所上升。这意味着立法环境将更为严峻，政府推进大规模政策举措的空间也会受到限制。"
"他们预计央行的宽松周期会更加温和，Selic利率要到2027年底才会降至12.25%，并且在2028年仍将高于市场普遍预期。"
"多头仓位的了结释放出不利信号，雷亚尔未来几个交易日可能面临较为明显的回落。若下跌2个标准差，雷亚尔将回落至5.25附近；若出现3个标准差的大幅下挫，汇价将突破5.31的阻力位，并指向5.33。若走势进一步恶化，下一目标区域则接近5.40。"
"USD/BRL的下行走势在形成4.94的更高低点后已出现停滞，相比之下，5月的低点为4.88。上月该货币对曾尝试突破200日均线（200-DMA），但在5.20/5.24附近遇到较强抛压，使该位置成为关键障碍。若USD/BRL有效突破这一区域，则不排除出现更大幅度反弹的可能，下一个目标位分别为5.31和5.39。
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