- 美元指数近三个交易日累计上涨0.6%，站上102.00关口，创下两周新高。
- 市场提前布局周三美联储鹰派按兵不动的预期，投资者重新回补美元多头。
- 美国与伊朗迅速达成和平协议的希望渐趋渺茫，避险需求为美元带来额外支撑。
过去几个交易日，美元在主要货币中表现居前。美元指数（DXY）以美元（USD）对六种主要竞争货币组成的一篮子货币为基准衡量其价值。该指数在过去三个交易日内上涨逾0.6%，升至102.00上方的两周高位，投资者正在静候定于下周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议结果。
本周交易员纷纷转向做多美元，市场正为美联储（Fed）以鹰派姿态维持利率不变做准备，以印证12月加息25个基点的市场预期。此外，近期缓和中东紧张局势的努力再度无功而返，区域大国之间持续的对抗以及霍尔木兹海峡的袭击事件，在避险属性的推动下进一步托起美元。
美联储议息会议前，美元获支撑的信号增多
荷兰国际集团（ING）的克里斯·特纳（Chris Turner）表示，随着“能源价格保持坚挺，且市场愈发预期美国和以色列将对伊朗发动新一轮打击（...），我们预计各国央行将维持鹰派立场。美元在回落时有望持续获得支撑。”
同样，汇丰银行（HSBC）分析师指出，“预计美元在未来几周将于近期高位附近徘徊，风险情绪的进一步升温将推动其走高，而非明显走弱。”
汇丰银行对美元走势的看法相对中性，该行专家认为，“美国经济展现出的韧性、美联储的鹰派定调，以及其他货币可能面临的压力，将限制美元的下行空间，但未必足以推动其再度大幅走强。”
道明证券（TD Securities）持相似观点，强调通胀风险仍在持续，并预计FOMC在周三会议后将保持审慎态度。该机构专家表示，“10月维持利率不变，将令12月加息的可能性进一步上升。”
欧元区信贷收紧加剧市场对美元的需求
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）的策略师指出，欧洲央行10月的调查“显示信贷标准继续净收紧，第三季度贷款需求疲软”，这一组合“对欧元区经济活动形成阻力，并对市场目前定价的未来十二个月内近75个基点的欧洲央行加息预期构成挑战。”
在美国方面，BBH表示，“9月耐用品订单及ADP周度就业数据很可能显示经济仍具韧性。”并补充称，“汽油价格上涨表明，10月消费者信心调查中的短期通胀预期有所恶化。”综合来看，这进一步巩固了美联储保持强硬货币政策立场的依据。
美元常见问题（FAQ）
美元（USD）是美国的法定货币，同时在许多其他国家作为“事实货币”与当地货币一同流通。据2022年数据，美元在全球外汇交易中的占比超过88%，日均交易额约为6.6万亿美元，交易规模位居全球前列。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为全球主要储备货币。在很长一段时间里，美元以黄金作为支撑，直到1971年布雷顿森林体系被废除，金本位制随之终结。”
“决定美元价值的关键因素是货币政策，而这一政策由美联储（Fed）制定。美联储肩负两项职责：维持物价稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价涨幅过快、通胀率高于美联储2%的目标时，美联储通常会加息，这有助于提振美元。当通胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能降息，这将对美元构成压力。”
在极端情况下，美联储可以增加美元的发行，实施量化宽松（QE）政策。量化宽松是指美联储在金融体系陷入困境时，大幅扩张信贷供给的操作。由于银行因担心交易对手违约而不愿相互放贷，信贷可能陷入枯竭，此时便会采用这一非常规政策工具。当单纯降息难以达到预期效果时，量化宽松就成为最后的手段。2008年金融危机期间，美联储正是借助这一工具应对信贷紧缩，即印发更多美元，并主要从金融机构购入美国国债。量化宽松通常会令美元走弱。”
量化紧缩（QT）则是相反的过程：美联储停止从金融机构购买债券，并且不再将到期债券的本金用于再投资。这一操作通常对美元形成利好。
