荷兰国际集团（ING）分析师 Carsten Brzeski 判断，欧洲央行在 10 月 29 日的议息会议上大概率维持基准利率不变。法国财政困境和长期国债收益率走高，已经让金融环境明显收紧。他认为，央行更可能把利率决定推迟到 12 月，届时会公布新一轮预测。在观察油价走势、能源成本向其他领域的传导以及法国财政改革进展后，央行的政策表态或将趋于温和。
债券收益率收紧环境，利率暂时搁置
“9 月时，欧洲央行的表态比市场预想的更强硬，至少从措辞上看是这样。整体通胀长时间处于高位，核心通胀又预计在 2027 年回升，这让 12 月会议前至少再加息一次的前景显得更加可信。也有人猜测，10 月可能就会连续加息。”
“一个月过去，法国陷入严重的财政和政治危机。欧洲央行下周大概率不会延续鹰派论调。从表面看，上次会议以来的宏观数据仍足以支撑再度加息：9 月整体通胀重新抬头，多数领先指标也显示欧元区经济保持韧性。”
“但法国危机推动债券收益率大幅攀升，实际上已经形成新的紧缩效应。自 9 月会议以来，德国国债收益率的上涨对增长和通胀的抑制作用，大体相当于加息 25 个基点；而对法国来说，这一效应更接近加息 50 个基点。”
“综合来看，欧洲央行下周很可能按兵不动，并将下一次加息决定推迟到 12 月。届时将有工作人员的新预测，也能更清楚地判断高能源价格是否会扩散到经济的其他领域。”
“总的来说，下周的欧洲央行会议在政策行动上不会有太多悬念，但其措辞预计仍会引发较多关注。”
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