国际原油价格在周二出现小幅回落，此前一个交易日价格刚刚出现接近2美元的上行。截至日内波动低位，美原油期货下跌幅度达到0.95%，最低触及92.85美元/桶；布伦特原油期货下跌幅度达到0.94%，最低触及105.65美元/桶。值得注意的是，布伦特原油在周一收盘时报106.65美元/桶，创下了自9月15日以来的收盘新高。当前市场参与者的决策逻辑呈现明显的多空交织特征，一方面在评估沙特遇袭事件带来的潜在供应端扰动，另一方面也在衡量俄罗斯柴油供应增加带来的市场预期变化。
美对俄燃料限制临时调整 市场供应预期出现边际松动
根据公开消息，特朗普方面对外表示，俄罗斯已经同意向全球市场供应柴油，美国政府也同步宣布暂时解除针对俄罗斯燃料的相关限制措施。此前相关限制措施的出台，目的为削减俄罗斯相关领域的收入规模。本次俄罗斯柴油供应的增加，被市场普遍解读为有望缓解当前全球燃料市场的紧张格局，进而减弱近期支撑原油价格的部分供应端担忧情绪。不过这一调整也引发了美国内部的不同声音，美国两党部分议员均公开表达不满，认为相关协议的内容与美国现有法律条款存在冲突，根据现有法律规定，在俄罗斯停止对乌克兰的军事行动之前，美国不允许进口俄罗斯的能源类产品。
海湾地区地缘事件持续发酵 供应中断担忧仍未消解
尽管新增柴油供应的消息给市场带来了一定的宽松预期，但海湾地区近期接连发生的安全事件，依然是左右原油价格走势的核心不确定性因素。伊朗支持的胡塞武装在周末对利雅得国际机场发动袭击，与此同时霍尔木兹海峡附近也出现了油轮遇袭的事件，当前市场参与者仍然在持续关注海湾地区能源基础设施以及航运通道的安全性。作为全球最重要的能源运输通道之一，霍尔木兹海峡的航运安全直接关系到全球原油及相关产品的运输效率，上述事件的发生不仅可能让9月中东地区的供应回升势头受阻，也进一步加剧了市场对该通道出现进一步中断的担忧。
机构观点：地缘扰动溢价仍占主导 价格上行预期未变
针对当前多空交织的市场格局，KCM Trade首席分析师Tim Waterer公开表示，虽然俄罗斯新增柴油供应以及沙特原油供应逐步趋稳的消息给市场带来了一定的宽松信号，但当前市场对于海湾地区船只或者管道再次遭遇袭击的担忧，明显超过了对新增供应的信心。在市场没有出现更加明确的局势缓和迹象之前，原油价格后续继续上行的概率更高。
OPEC下调需求增长预期 运输成本飙升成新制约因素
OPEC及非OPEC《合作宣言》参与国部长近期对外披露，当前原油及相关产品的航运成本和保险成本已经上涨到了前所未有的水平，部分成本已经超过对应大宗商品价值的三分之一，这一情况已经对原油及石油产品的高效运输形成了明显阻碍。OPEC秘书长盖斯在周一的公开讲话中表示，考虑到今年整体的市场形势，该组织已经将今年的石油需求增长预估从年初设定的140万桶/日，下调到了40万桶/日。需求预期的下调叠加运输成本的上涨，也成为当前影响原油市场定价逻辑的重要新增变量。
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