美元承压的核心原因在于美债收益率回调，而这一回调又与原油价格涨幅收窄密切相关——此前特朗普明确表示在中期选举前不会对伊朗采取军事行动。
美元指数一度跌破102关口，美债收益率从5.35%回落至5.23%
美元指数周五延续弱势，因美国国债收益率未能维持高位而出现回落。
亚洲时段，美元指数一度下跌约0.2%，触及101.91水平。美元指数周四晚间遭遇明显抛售，因未能突破此前创下的年度高点102.53。
10年期美债收益率已从周四高点5.35%回落至5.23%附近。这一调整表明，美债收益率短期上行动能减弱，从而削弱了美元的利率优势支撑。
二、特朗普确认中期选举前不攻击伊朗，油价涨幅收窄
美国国债收益率承压，因油价在特朗普排除中期选举前对伊朗采取军事行动的可能性后涨幅收窄。
特朗普通过社交平台表示：“我们（美国）不会在11月3日美国中期选举前的任何时间攻击伊朗”，并补充称“我们正在与伊朗伊斯兰共和国进行富有成效的对话。”
这一表态缓解了市场对中东局势短期恶化的担忧，油价随之回落，进而缓解了通胀预期，并降低了美债收益率的上升动力。
对美元而言，油价回调与美债收益率走低共同形成压制因素。
CPI数据成下周关键变量，市场已定价年内至少一次加息
展望后市，美元的主要驱动因素将是下周三公布的美国9月消费者价格指数。通胀数据将对美联储的利率路径判断产生重要影响。
目前，CME FedWatch工具显示，金融市场已定价年内至少还有一次加息。若CPI数据高于预期，可能强化加息预期，支撑美元；若数据低于预期，可能进一步削弱美元的利率支撑，加剧美元的回调压力。
因此，CPI数据将成为判断美元短期走势的重要风向标。
机构观点
渣打银行首席投资办公室发布第四季度展望，认为美元短期仍具支撑、中长期将逐步回落。具体预测为未来3个月美元指数目标100.2，12个月后回落至98。短期支撑来自联储可能进一步收紧政策（年底前或再加息一次，2027年上半年亦不排除），以及美国经济韧性；中长期则因油价与关税影响消退、通胀压力缓和，加上欧央行与日央行持续收紧，利差优势将缩小。
ING全球策略主管Chris Turner指出，9月FOMC会议纪要显示多数官员认为年底前再加息一次合适，市场已充分定价12月加息25个基点至4.25%，并预期2027年再收紧50个基点。
虽然ING认为明年进一步收紧预期过于激进，但短期内市场不太可能挑战这一鹰派定价。高企的美债收益率与波动性上升已抽离利差交易资金，尤其冲击拉美货币，同时欧洲局势也为美元提供支撑。
在此背景下，美元获得良好支撑并吸引更多资金，ING预计美元指数可缓慢上行至102.85目标。当前DXY已接近年内高点，短期上行动能仍存，但中长期需观察通胀与政策路径演变。
总结
美元指数周五因美债收益率回调进一步走弱至101.91附近，10年期美债收益率从5.35%回落至5.23%。特朗普确认中期选举前不攻击伊朗，油价涨幅收窄，缓解了通胀压力和收益率上行动力。市场聚焦周三美国9月CPI数据，该数据将对美联储利率预期产生重大影响。目前市场已定价年内至少一次加息。若CPI强于预期，美元可能获得支撑；若弱于预期，美元可能进一步承压。
未来需关注CPI数据、美债收益率走势、油价波动以及中东局势变化。在美债收益率回调和油价走低的背景下，美元短期面临调整压力，但CPI数据可能成为方向选择的关键触发点。
（美元指数日线图，来源：易汇通）
北京时间14:06，美元指数报102.04。
