日元升至七个月高位，加息预期显著升温
美元兑日元一度跌破153关口，日元升至七个月以来的最高水平。
日本央行审议委员高田创表示“加息25个基点并非唯一选择”，不排除连续加息的可能性。与此同时，GPIF资产配置调整的猜测也进一步推升日元。
市场目前聚焦本周即将公布的美国PPI和CPI数据，CME数据显示，9月加息概率约为60%。
汇丰银行指出，市场正在预期日本央行将采取“比以往更快”的紧缩节奏，隔夜指数掉期隐含的加息预期显示，至2027年4月累计加息幅度约为75个基点，9月会议的加息可能性被显著抬高。
利差交易平仓潮加速，日元中期偏强趋势显现
日元快速升值正在瓦解庞大的利差交易，跨境日元借贷规模已达到创纪录的2.35万亿美元。市场目前定价下周加息概率高达97%，但关键问题在于加息后日元是否能维持当前涨幅。
若日本央行确认将持续收紧货币政策（例如暗示季度性加息节奏或更高的终端利率），日元可能进一步逼近150关口；若政策立场偏鸽派，汇价或反弹至155-157区间。
10年期日本国债收益率的30年高位，成为支撑日元结构性走强的重要变量。
市场对日本央行加息节奏的预期已从“每半年一次”调整为“至少三次”，未来日本央行的沟通策略将成为决定日元中长期走势的核心因素。日元的强势也反映出市场对美日利差收窄预期的加速定价。
日本财长重申政策立场未变，日元升值源自市场预期
日本财务大臣片山皋月在周二公开表示，尽管日元汇率已升至2月以来的高位，日本政府的汇率政策方向并未发生任何改变。官方将继续致力于维护外汇市场的有序运行，并与美国财政部保持密切沟通与协作。
片山特别强调，自8月初日美联合干预汇市以来，日本方面的政策方针“始终如一”。
她指出，近期日元显著升值主要源于市场对日本央行加息预期的升温，而非政府实施新的大规模干预措施。事实上，此期间日本方面并未进行明显的直接干预操作。
片山的讲话意在向市场传递政策稳定性的信号，避免投资者将日元升值误解为政策方向的调整。日本政府将继续密切关注汇率波动风险，并在必要时与美方协调，以确保外汇市场的平稳运行。
日元获得政策支持，短期偏强趋势延续
片山的表态确认了日美汇率协调机制的延续性，表明双方仍高度关注市场波动，这为日元提供了政策层面的支撑。
美元兑日元短期内可能在152-155区间震荡，若日本央行确认继续收紧货币政策，美元兑日元或将下探150；若政策偏鸽，则可能反弹。
日美汇率协调机制为日元提供政策支撑，市场将重点关注下周日本央行会议结果及未来政策指引。
日元的持续走强反映出市场对美日利差收窄预期的加速，利差交易的大规模平仓可能进一步放大日元的升值动能。
总结
日元升至七个月高位，市场预期日本央行将采取“比近年来更快”的紧缩步伐。美元兑日元短期内可能在152-155区间震荡，需重点关注下周日本央行的会议结果与政策前瞻指引。若确认持续紧缩，日元可能进一步走强；若政策偏鸽，汇价或将反弹。10年期日债收益率的高位仍是支撑日元结构性走强的关键变量。利差交易的持续平仓可能进一步增强日元的升值动能。美国通胀数据将影响短期波动。
（美元兑日元日线图，来源：易汇通）
北京时间14:19，美元兑日元报153.58/59。
