国际原油价格成为影响加元走势的重要变量。由于美伊紧张局势升级，霍尔木兹海峡航运风险再度上升，推动WTI原油周一最高触及92美元水平，布伦特原油则逼近97美元关口。上周WTI累计涨幅近10%，创下数周以来最强单周表现之一。最新消息显示，霍尔木兹海峡油轮通行量已回落至5月以来最低水平，市场对中东原油供应中断的担忧显著升温。
对加拿大而言，油价上涨有助于提升能源出口收益，并通过贸易条件改善和资金流动等渠道对加元构成支撑。因此在油价维持高位的背景下，理论上美元兑加元应面临下行压力。但需注意的是，本轮油价上涨可能加剧全球通胀预期，促使主要央行维持高利率更长时间，因此其对汇率的实际影响并非单向驱动。
美国就业数据则为美元兑加元提供上行支撑。数据显示美国8月非农新增就业16.2万人，远超预期的5.6万人，失业率维持在4.1%。强劲的就业数据促使市场重新上调对美联储9月加息的预期，目前市场定价显示加息概率约为57%，部分时段甚至接近60%。
与此同时，加拿大就业市场相对疲软。最新数据显示，加拿大8月就业人数减少约4.17万人，失业率保持不变。美加两国就业数据的显著差异，强化了利率预期对美元的支撑作用，也压缩了油价上涨对加元的提振空间。
因此当前美元兑加元并未完全跟随油价走势下行。市场正在重新权衡美联储与加拿大央行的政策差异。若美国通胀数据继续强劲，美联储加息预期升温，美元可能重获动能；反之若CPI低于预期，市场重新押注美联储按兵不动，则美元支撑减弱，届时油价对加元的提振作用将更为显著。
本周美国通胀数据将成为决定美元兑加元短期走向的关键因素。市场尤其关注能源价格上涨是否引发CPI反弹。若核心通胀维持温和，美联储政策预期可能转向谨慎，美元兑加元将面临更大下行压力；若通胀重拾升势，则美元可能凭借利率优势推动汇价上测关键阻力位。
从技术面观察，美元兑加元目前仍处于偏弱格局，汇价在1.3830附近震荡，短线受制于9日及50日指数移动平均线。最新技术指标显示，RSI位于43附近，整体低于50中性水平，显示多头动能尚未形成突破。上方首先关注1.3845附近的9日EMA，若有效站稳该位置，短线反弹空间或进一步打开，随后关注1.3930—1.3940区域的50日EMA及前期重要阻力。若突破1.3930，市场可能测试1.4000整数关口。技术市场数据显示，1.3930是当前重要方向确认位。
下方支撑关注1.3800附近的短线支撑位，其次是1.3760附近的布林带下轨。若油价继续走强、美元指数保持疲态，同时汇价跌破1.3760，则可能打开进一步下行空间。反之，若价格重上1.3930，则短线偏空结构将明显弱化。总体来看，美元兑加元目前处于基本面与技术面双重博弈状态：强劲美国就业数据支撑美元，而高油价和加元的商品属性则抑制汇价进一步上行。短线突破方向仍取决于1.3760—1.3940区间走势。
编辑总结
美元兑加元当前的核心矛盾在于强劲美国就业数据与高油价对汇率形成相反驱动。美国8月非农明显超预期，提高美联储9月加息概率，为美元提供支撑；与此同时，WTI升至92美元附近以及霍尔木兹海峡供应风险升温，则持续改善加元的基本面。
短期来看，在油价维持高位且美国CPI未明显超预期的情况下，美元兑加元仍存在向1.3760区域回落的可能；若美国通胀重燃并进一步推升加息预期，则需警惕汇价重新突破1.3930并向1.4000关口反弹。当前阶段，1.3930是上方重要趋势分界，1.3760则是下方关键支撑位。
