道明证券（TD Securities）的宏观研究团队，由Pooja Kumra领衔，预测欧洲央行（ECB）将在9月会议上将主要利率工具之一的存款利率提升25个基点，达到2.50%。团队指出，由于前瞻指引空间有限，管理委员会或将继续坚持逐次会议评估数据的决策模式。
道明证券解读欧洲央行政策动向
"市场普遍预期欧洲央行将在9月采取加息措施，将存款利率提升至2.50%。当前中东地缘政治局势仍在持续演变，尚未出现明确解决方案。尽管油价目前低于6月央行预测时的水平，天然气价格却面临新一轮上涨压力。"
"虽然加息预期明确，但我们不认为欧洲央行会在此次会议中提供明确的后续政策路径指引。预计管理委员会将继续强调基于数据的决策机制，并坚持逐次会议评估的方针。"
"整体来看，2026年通胀预期或小幅下调，但在2027至2028年仍存在约0.1%的上行风险。这一趋势主要受到冲击持续性增强及天然气价格波动加剧的影响。需要指出的是，截至2026年第三季度，天然气价格已较6月预测水平高出约30%，而同期油价则比预测值低约15%。"
"从政策平衡角度看，通胀维持高位且持续，而经济增长仅轻微放缓，这种格局将支持采取加息而非观望策略。风险评估仍倾向于通胀上行压力，而增长前景则呈现中性态势。"
"我们预计管理委员会将在9月会议上执行25个基点的加息操作，这与市场主流预期一致。政策声明内容可能维持现有表述，继续强调数据依赖与逐次会议决策原则。鉴于中东局势的高度不确定性，央行不会释放过于明确的未来路径信号。"
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