EBC研究院热点分析|美伊战争的幽灵不会消失

数千名士兵正前往中东，这是一场旨在增强谈判筹码的胁迫性外交行动，特朗普正借此加大对伊朗的施压力度，迫使其重返谈判桌。

德黑兰方面已声明，除非华盛顿支付战争赔款并承认伊朗对霍尔木兹海峡的“主权行使权”，否则不会结束冲突。战争能否迅速结束尚存疑问。

特朗普的耐心正逐渐耗尽，他最终可能会被不可避免地推向一场大决战，届时无论代价多大，他都无法退缩并接受和解。

伊朗总统佩泽希齐扬周二在关于核计划的谈判中采取了较为温和的语气。尽管如此，即使达成和平协议，相关困境也不会在一夜之间消失。

除非保险费率显著下降，并建立起可信的多国海军护航机制，否则航运公司不太可能恢复穿越这条战略水道。

国际能源署称，此次战争中至少有40处关键的海湾能源设施遭受了“严重或极其严重的破坏”。部分设施，尤其是液化天然气工厂，面临长达数年的修复周期。

不仅如此，俄罗斯的能源设施也正遭受猛烈袭击。在短期内，对于那些能源依赖性强且面临生活成本问题的经济体而言，发展之路更坎坷。

再见印度

随着伊朗战争扰乱石油和天然气供应，拖累经济并重新点燃本已高企的通胀，外国投资者上个月从印度股市撤出的资金规模有望创下历史新高。

根据NSDL的数据，资金流出额很可能超过2024年10月创下的9400亿卢比的前高。印度股市已连续10年实现上涨。

不过卢比贬值大幅侵蚀了投资回报。iShares印度50指数ETF去年下跌3%，截至周二年间内又下跌约17%，使该基金回到了2023年的水平。

据标普全球市场情报，印度的净石油进口额占GDP的3.5%，是受油价上涨影响最大的国家之一。3月该国零售通胀率降至5年多以来的最低水平。

莫迪政府计划在即将到来的财政年度适度改善财政状况，在降低财政赤字和债务的同时，推动多个领域的制造业发展。

值得注意的是，美国与印度尚未敲定临时贸易协议。主要障碍在于对美国农产品进口的关税削减，因为农民在议会选举中扮演着关键角色。

野村证券在其最新报告中将其描述为“最大的”低配标的之一。分析师同时警告称，仅凭低估值可能无法很快吸引外国投资者回归。

澳大利亚干了

澳大利亚高度依赖石油进口，且燃料储备匮乏。全国各地数十家加油站燃油告罄，分销商难以应对顾客的抢购潮。

ASX 200遭遇一波盈利下调潮，尽管部分行业表现坚挺，但分析师预计企业利润可能下滑20%。瑞银已经将指数的目标点位从8850点下调至8150点。

该国消费者信心已跌至1973年有记录以来的最低水平，这给财政部长Jim Chalmers在5月预算案中推动雄心勃勃的税制改革计划带来挑战。

他警告称，如果上半年油价维持在每桶100美元以上，今年通胀率在4%甚至更高位置触顶的可能性非常大。受住房成本推动，2月消费者物价指数上涨3.7%。

早在哈梅内伊去世之前，澳大利亚就是发达经济体中物价压力最大的国家之一。除了消费困境外，对亚洲的出口也面临更大的不确定性。

液化天然气收入的增长无法完全抵消石油短缺或价格飙升造成的经济损失。液化天然气主要通过长期合同销售，而企业和家庭却需支付国际油价。

由于科技板块仅占ASX 200的3%，该指数表现落后于海外同类指数。在此情况下，预计投资者在可预见的未来内，都会把该地区排除在考虑之外。

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