EBC全球资讯|走势深度剖析：周期动能持续，十月目标价剑指6750美元

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当前金价周期的结构性特点

尽管部分者担忧近期金价波动可能预示长期动能减弱，但分析师指出，本轮上涨与传统周期存在明显差异。已从与实际利率的负相关关系转向成为对整个金融体系的全面对冲资产。宏观环境中，全球财政脆弱性加剧、美国政治极化深化以及财富不平等扩大共同强化了的价值。这种结构性转变支撑金价在动荡中保持韧性。

历史周期规律与未来目标价

回顾过去50年的五大牛市周期，本轮上涨仅历时39个月，金价累计涨幅已超200%，白银表现更为强劲，涨幅约350%。EBC金融观点认为，若按历史平均周期长度与涨幅规律推演，金价有望在2026年10月前后——即美国中期选举阶段——攀升至6750美元/盎司。当前金价交投于5185美元附近，较历史峰值仍有距离，但周期定位显示上涨动能远未衰竭。

需求端多元化与央行支撑

央行购金仍是核心支撑力量。新兴市场央行持有总量约7500吨，若需向发达国家水平靠拢，潜在增持规模可达22000吨，相当于全球年均矿产供应的6倍。与此同时，需求日益多元：零售渠道如Costco实物销售火爆，数字交易所金本位代币兴趣上升，分拆式所有权降低了散户参与门槛。机构者配置比例仍偏低，为未来增持留出空间。

潜在风险与市场展望

美元走势成为关键变量。当前美元指数跌幅仅13%，若出现新催化因素（如地缘冲突缓解或美国财政政策转向），美元反弹可能压制金价。此外，白银涨幅已接近历史周期尾声，相对表现或更优。EBC焦点资讯提示，尽管存在短期波动风险，但去美元化、财政主导与地缘重构趋势仍将推动步入长期上涨通道。

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