汇通财经APP讯——周四亚洲交易时段，美原油价格延续上涨趋势，交投于63.70美元/桶附近。近期国际原油市场表现强劲，WTI原油价格一度突破四个月以来的高点，主要受到地缘政治紧张局势的推动。在中东局势持续发酵的背景下，伊朗作为关键产油国，其出口及航运安全始终牵动市场神经。任何潜在的冲突升级都可能对原油供应链造成冲击，尤其是在霍尔木兹海峡这一全球重要能源运输通道。
尽管市场普遍预计2025年下半年可能出现供应过剩，但风险情绪仍支撑原油期货年初以来持续走强，本月累计涨幅已超过10%。在特朗普相关言论发布后，WTI原油期货价格迅速拉升，创下去年9月底以来的新高。不过随后价格从高位略有回落。
伊朗驻联合国代表团表示，已准备好在相互尊重和共同利益基础上展开对话，但也强调将在面临外部压力时采取“前所未有”的应对措施。这一“软中带硬”的表态在一定程度上缓解了市场对短期冲突升级的担忧，使得油价涨势有所放缓。
与此同时，宏观金融环境对油价形成一定压制。美国财政部长贝森特重申美国将继续维持“强势美元”政策，并否认将对外汇市场进行干预，美元指数因此出现反弹。美元走强削弱了以美元计价的大宗商品吸引力。
从基本面来看，美国最新公布的库存数据显示出结构性分化。原油库存下降表明供应端短期改善，而成品油库存持续累积则反映出终端需求仍显疲软。截至1月23日当周，包含战略储备的美国原油库存小幅减少，而剔除战略储备的商业原油库存降幅更为显著，去库幅度超过市场预期，为油价提供一定支撑。
但另一方面，汽油和馏分油库存均出现增长，其中汽油库存已攀升至2020年以来的高位，馏分油库存同比也处于较高水平。此外，炼厂产能利用率明显下滑，显示出炼油企业在成品油需求前景不明朗的情况下趋于保守。
这表明当前油价上涨更多依赖供应端和地缘风险溢价，而需求端尚未出现明显改善信号。从技术面来看，WTI原油整体维持在中期上升通道内，价格已突破前期震荡区间上沿，显示多头动能增强。
日线级别上，油价已站上多条关键均线，短期与中期均线呈现多头排列，技术形态对多头有利。动能指标方面，日线RSI维持在强势区域，但未出现极端超买信号，说明多头仍占主导地位，但短线进一步上行空间可能受限，需警惕高位震荡加剧的风险。
从成交量结构来看，近期放量上涨后市场成交趋于平稳，预示投资者正在等待新的市场驱动因素。关键支撑位方面，63美元附近已转化为短期重要支撑区域，若价格能稳定于该水平之上，WTI有望挑战65美元的心理关口。反之，若地缘政治风险降温或美元进一步走强，油价跌破63美元，则可能回测前期突破区域，关注61.50美元附近的技术支撑有效性。
总体来看，WTI原油日线结构仍偏多头，但已进入高位敏感区域，未来走势将高度依赖中东局势是否继续升级以及宏观金融环境变化。在趋势未被破坏之前，多头仍占主导地位，但短线追高需警惕回调风险。
编辑观点：当前油价上涨主要源于地缘政治风险溢价的回升，而非供需基本面出现实质性紧张。尽管原油库存下降提供一定支撑，但汽油和馏分油库存持续攀升，叠加炼厂开工率回落，表明终端需求仍存在不确定性。在美元反弹与供应过剩预期尚未完全消退的背景下，油价短期可能维持高位震荡格局，后续走势仍高度依赖中东局势演变及宏观金融环境变化。
