2026年1月22日，外汇市场因特朗普关税政策突变、美联储独立性争议升级以及日本国债市场企稳三大核心事件，出现明显波动。美元指数小幅反弹0.1%，欧元因贸易局势缓和与协议冻结问题承压下行，日元在债市回暖与长期看空预期中震荡拉锯，瑞郎因避险情绪降温领跌G10货币。以下为当日主要利好与利空消息的梳理与分析。
一、美元：多空因素交织，指数震荡回升
利好支撑：特朗普宣布取消原定于2月1日对欧洲八国加征关税的计划，并与北约就格陵兰岛问题达成框架协议，缓解市场对贸易冲突的担忧，推动风险偏好回升，前期“卖出美元”交易出现逆转，支撑美元指数反弹。此外，10年期美债收益率下降4.7个基点至4.2528%，债市企稳叠加美股走高，进一步增强美元资产吸引力。同时，特朗普透露已接近确定美联储主席人选，倾向类似格林斯潘风格的候选人，政策稳定预期略有改善。
利空制约：美联储独立性问题持续发酵，理事莉莎·库克重申坚守独立性立场，最高法院对“特朗普诉库克案”的审理引发市场对美元信用基础的担忧，叠加黄金价格高位震荡对美元形成压制，限制反弹空间。机构对美联储降息路径仍存在分歧，三井住友预测今年将降息两次，与鹰派官员立场冲突，加剧美元波动。
二、欧元：贸易局势反复，走势偏弱
利好因素：美国取消对欧洲加征关税的计划直接缓解了欧元区外部压力，欧洲股市收复部分失地，斯托克欧洲600指数收盘持平，市场情绪有所回暖。欧洲央行维持利率不变，并排除短期内降息的可能性，叠加欧元区经济数据表现尚可，为欧元提供一定支撑。
利空主导：欧洲议会宣布无限期冻结欧美贸易协定审议程序，丹麦明确拒绝特朗普就格陵兰岛问题的谈判提议，美欧贸易摩擦风险仍未完全消除。欧元兑美元当日下跌0.3%至1.1685，短期动能偏空，关键均线支撑面临考验，多头力量显得较为脆弱。
三、日元：债市回暖与长期看空博弈，走势震荡
利好支撑：日本国债市场显著反弹，20年期国债收益率下降10个基点至3.245%，10年期收益率同步回落5个基点。三井住友宣布计划将日债持仓翻倍至20万亿日元以上，释放出大型机构抄底信号，提振市场信心，缓解此前财政担忧引发的抛售潮。全球避险情绪略有降温，也对日元形成间接支撑。
利空制约：机构普遍看淡日元长期走势，三井住友预测未来三年日元可能跌至1美元兑180日元水平，且日本央行或在年内加息三次，与美联储降息预期形成利差压力。尽管债市回暖，但财政扩张担忧与美日生产率差距尚未解决，日元贬值趋势难以逆转，美元兑日元当日上涨0.2%至158.43。
四、商品货币及其他G10货币：走势分化，瑞郎领跌
瑞郎：避险情绪减弱导致瑞郎出现两个月来最大跌幅，成为G10货币中表现最弱品种，美元兑瑞郎上涨0.7%至0.7955。随着特朗普关税威胁解除，资金从瑞郎等避险资产流出，叠加全球风险偏好回升，瑞郎短期承压明显。
澳元、加元：澳元受商品价格与市场情绪共同推动小幅走强，布伦特原油价格因哈萨克斯坦油田停产维持高位，为商品货币提供支撑。但全球经济复苏仍存在不确定性，若市场情绪回调，商品货币或面临下行压力。
五、市场总结与操作建议
当日外汇市场主要矛盾集中于贸易局势变化与央行政策博弈，避险情绪降温主导短期走势。短期需重点关注美联储官员讲话、最高法院审理进展及欧美贸易协定后续动态；中长期则应跟踪美日利差变化、美联储降息节奏及日元贬值幅度。
操作建议方面，美元虽震荡反弹但需警惕冲高回落，可依托98.7支撑轻仓做多，止损98.4下方；欧元走势偏弱，可逢高布局空单，目标看向1.1650，止损1.1720上方；日元维持逢低做空策略，关注158.8阻力位，止损159.2上方；瑞郎短期弱势延续，可顺势跟进空单，严格控制仓位以应对潜在地缘政治风险。
