在全球金融市场的震荡中，黄金作为传统的避险资产，通常在经济不确定性与地缘政治冲突期间表现出色。然而周四（1月15日），金价却面临意料之外的下跌压力。
现货黄金价格从周三的历史高点回落，最终收报4615.73美元/盎司，跌幅约0.2%。周四美国劳工部公布的数据显示，上周初请失业金人数意外减少9000人，经季节性调整后为198000人，远低于市场预期的215000人。这一利好数据推动美元指数创下六周新高，触及99.49，并最终收于99.35，涨幅0.28%。
美元的走强使得以美元计价的黄金对海外买家成本上升，从而抑制了购买需求。分析人士指出，就业数据的改善增强了市场对美联储短期内维持利率不变的预期。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储应将重点放在控制通胀上，因为当前就业市场已显示出强劲的稳定性。堪萨斯城联储主席施密德则明确反对立即降息，认为通胀仍处于高位，而特朗普政府的政策可能进一步加剧需求端压力，推高物价。
这些言论使得联邦基金利率预期维持高位，同时特朗普政府的政策动向也增加了市场的不确定性。他明确表示，尽管司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，但目前没有解雇鲍威尔的计划，并称最终决定“为时尚早”。这一表态在一定程度上缓解了市场对美联储领导层变动的担忧。
尽管特朗普一贯主张降息，但市场普遍预计美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变，全年可能仅降息两次，每次25个基点。特朗普的言论叠加就业数据的积极表现，进一步推高美元，对黄金价格形成双重压力。
整体来看，特朗普政府的政策重心正从刺激经济转向观望，在低利率环境下本应有利于黄金走强，但当前经济数据的强势使这一逻辑暂时失效。投资者需警惕，若美联储调查升级或特朗普政策出现变动，黄金的避险属性可能再度显现，推动价格反弹。
债市的走势也为黄金市场提供了重要参考。周四公布的经济数据表现强劲，包括初请失业金人数下降、进口价格上涨0.4%，以及纽约州和大西洋沿岸中部地区的制造业数据超预期，导致美债收益率普遍上扬。
10年期国债收益率上涨1.6个基点至4.156%，两年期收益率上升4.4个基点至3.558%，30年期收益率则小幅下跌0.8个基点至4.787%。两年期与10年期收益率差维持在正59.6个基点，表明市场对经济前景持乐观态度。
通胀保值债券（TIPS）的损益平衡收益率也达到新高，5年期报2.37%，10年期报2.297%，预示未来十年年均通胀率约为2.3%。这些变化反映出市场对美联储降息预期降温，1月底会议降息概率仅为5%。
债市收益率上升通常不利于黄金，因这提升了持有债券的机会成本，投资者更倾向于配置固定收益资产。
综上所述，周四金价的回落是多重因素共同作用的结果：美国就业数据强劲提振美元，特朗普在伊朗问题上的缓和态度削弱避险需求，以及债市收益率上升进一步压缩黄金的上涨空间。
尽管短期走势偏弱，需警惕金价进一步回调风险，短线关注4580和4540附近的支撑位，但潜在的地缘政治风险如中东增兵，以及未来数据可能的修正，仍可能限制金价的下行空间。
投资者应保持警觉，密切关注即将召开的美联储会议及地缘政治动态，在不确定性中寻找投资机会。黄金市场从未平静，未来走势仍充满变数，但其作为避险资产的核心地位依旧稳固。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
北京时间07:44，现货黄金现报4607.32美元/盎司。
