2026年1月22日，国际原油市场呈现“地缘支撑与库存隐忧”相互博弈的格局，布伦特原油期货盘中上涨2.22%至65.30美元/桶，WTI原油上涨0.73%至60.80美元/桶，国内原油期货主连上涨1.22%报446.1元。市场主要驱动力来自哈萨克斯坦油田突发停产、伊朗地缘局势升级、美国原油库存变化等因素，多空力量处于拉锯状态，整体维持震荡偏强走势。
一、供应端突发扰动：哈萨克斯坦主力油田停产引发供应担忧
今日最受关注的消息来自OPEC+成员国哈萨克斯坦，其两大主力油田——田吉兹油田和卡沙甘油田因技术故障及管道问题陷入停产危机。田吉兹油田（日产量约160万桶）已宣布原油输送遭遇不可抗力，卡沙甘油田（日产量约30万桶）也同步停止生产，预计停产将持续七至十天，合计影响原油供应约190万桶/日，相当于全球日产量的2%左右。
此次突发停产事件成为推升油价的重要动力，布伦特原油应声上涨。哈萨克斯坦能源部表示正在全力抢修，但尚未公布明确复产时间表。市场担忧若停产时间延长，可能加剧全球原油供应紧张，尤其在OPEC+维持减产政策的背景下。
二、地缘政治风险升温：伊朗局势升级叠加格陵兰贸易争端
除哈萨克斯坦供应中断外，中东地缘政治风险持续上升。伊朗国内抗议活动加剧，政府采取强硬手段进行镇压，特朗普政府则威胁介入，推高市场风险溢价。目前伊朗原油出口量约200万桶/日，若政权动荡导致主要出口终端（如Kharg岛）关闭，可能进一步收紧全球原油供应，近期因伊朗供应中断预期，油价已累计上涨约10%。
与此同时，美国为获取格陵兰控制权而发出的关税威胁引发新的地缘紧张局势。不过特朗普随后排除了以军事手段控制格陵兰的可能性，一定程度上缓解了市场对贸易战升级的担忧，抑制了油价下跌。
三、库存数据与需求前景：API库存上升+IEA上调需求预期
美国石油协会（API）发布的数据显示，截至1月16日当周，美国商业原油库存增加304万桶，汽油库存增加210万桶，精炼油库存增加105万桶。库存增长引发市场对美国原油需求疲软的忧虑，成为压制油价的重要因素。
不过，国际能源署（IEA）在其1月《石油市场月度报告》中上调了2026年全球石油需求增长预测，从此前的每日240万桶上调至250万桶，而2025年每日增长为300万桶。IEA指出，亚洲国家经济活动逐步恢复，缓解了市场对需求下滑的担忧，为油价提供一定支撑。
四、OPEC+政策动向：延续减产立场 关注市场平衡
OPEC+方面，成员国目前继续执行原有减产计划，尚未对哈萨克斯坦油田停产做出特别回应。沙特能源大臣此前表态称，OPEC+将持续致力于维护全球原油市场平衡，必要时将采取措施稳定油价。市场预期，若哈萨克斯坦供应中断持续，OPEC+或将调整减产策略，以避免市场供应短缺。
此外，牛津经济研究院能源预测主管布里奇特·佩恩表示：“保持产量稳定至2026年第一季度，有助于市场逐步缓解供应过剩压力，推动油价温和回升。”
五、市场走势与未来展望
截至1月22日欧盘时段，布伦特原油报65.30美元/桶，涨幅2.22%；WTI原油报60.80美元/桶，涨幅0.73%；国内原油期货主连涨1.22%至446.1元。整体来看，油价呈现震荡上行趋势，但多重因素交织，上涨空间受限。
展望后市，短期油价将继续受哈萨克斯坦油田停产进展、伊朗局势变化及美国EIA库存数据（将于今日晚间公布）影响。若哈萨克斯坦油田如期恢复生产，且EIA库存继续上升，油价或面临回调压力；反之，若地缘风险加剧或需求持续回暖，油价有望进一步走高。
操作建议方面，投资者应保持谨慎，密切关注地缘政治动态及库存数据变化，合理控制仓位。国内方面，预计2月3日成品油价格将上调130元/吨，折合升价上涨0.10-0.12元，车主可提前安排加油计划。
