UNforex 1月13日讯 本周，美国金融市场在多重政治与政策风险扰动下再度承压。随着特朗普政府同时在美联储独立性与关税合法性问题上释放强硬信号，投资者对美国资产的风险评估明显趋于谨慎，去年一度出现的“抛售美国”交易重新回到市场视野。
美联储独立性争议发酵 市场情绪趋紧
围绕美联储主席鲍威尔的司法调查风波持续发酵。鲍威尔罕见通过公开视频回应称，美国司法部对其发出的刑事调查威胁，本质上源于货币政策分歧，相关指控更像是“借口”。该表态迅速引发市场反应，美元、美债与美股期货同步走弱，尽管波动幅度有限，但美联储独立性这一敏感议题再度成为市场焦点。多家机构指出，任何削弱美联储政策自主性的举动，都可能放大美国货币政策前景的不确定性。Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，这类风险可能强化市场减持美元的趋势，并提升对黄金等传统避险资产的配置意愿。
美元回落 美债收益率小幅上行
从盘面表现来看，周一彭博美元指数下跌约0.2%，创下去年12月下旬以来的最大单日跌幅。美股期货盘中一度承压，随后在科技板块支撑下逐步修复跌幅。美债方面，收益率曲线整体小幅上移，10年期美债收益率升至4.17%，30年期美债收益率升至4.828%。BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen指出，当前事态已将美联储独立性的讨论推向未知领域，短期内美债收益率仍面临上行压力。
关税裁决临近 政策不确定性再度抬头
与此同时，特朗普在关税问题上的最新表态进一步加剧市场不安。当地时间1月12日，特朗普就即将到来的最高法院关税裁决发出强烈警告，称若裁决对政府不利，美国可能面临高达数千亿美元的关税退款与赔偿责任，叠加企业为规避关税所进行的投资成本，整体代价可能达到数万亿美元。市场关注的焦点在于，美国最高法院最早可能于本周三就特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》加征关税的合法性作出裁决。分析人士认为，无论裁决结果如何，该过程本身已对政策稳定性与投资环境构成扰动。
“抛售美国”交易重回讨论核心
在上述背景下，机构对“抛售美国”主题的讨论明显升温。摩根资产管理与Lombard Odier认为，美元与美国国债在中期内面临更大的结构性压力；景顺资产管理则指出，欧洲与亚洲等非美资产的相对吸引力正在上升。ING策略师Francesco Pesole强调，若政治层面对美联储的干预迹象持续存在，债券市场将成为最重要的观察窗口，收益率曲线的异常陡峭化，可能进一步压制美元表现。
科技股托底 美股结构性分化延续
股市方面，短期走势呈现明显分化。尽管政治风险上升，但科技板块在一定程度上托底美股情绪。市场正等待即将公布的12月CPI数据及新一轮财报季指引，以判断通胀与利率路径是否出现新的变化。
总结
综合来看，从美联储独立性争议到关税合法性裁决，美国政策环境的不确定性正从多个层面同时显现。多位策略师指出，这类风险未必立即引发剧烈波动，但正在逐步侵蚀投资者对美国资产制度稳定性的信心，短期内市场仍可能维持谨慎基调。
