2026年1月8日，人工智能领域迎来重要里程碑——MiniMax香港首次公开募股正式确定发行细节。交易文件显示，这家中国AI独角兽将以每股165港元的价格发行2920万股股票，公司行使了15%的发售量调整权，预计通过此次IPO募资48.2亿港元（约合6.19亿美元）。
保荐机构专业布局
此次IPO由中金公司和瑞银集团担任联席保荐人，两家顶级投行的深度参与体现了市场对MiniMax业务模式和技术实力的高度认可。作为国际知名的金融服务机构，中金和瑞银在AI科技企业上市领域拥有丰富的项目经验，其专业定价能力和全球分销网络为本次发行提供了有力支撑。
从保荐人的角度来看，165港元的定价策略体现了对MiniMax长期价值的充分信心。这一价格位于招股价区间151-165港元的最高端，显示出机构投资者对AI赛道未来发展前景的乐观预期。
发行结构优化设计
本次IPO的发行方案经过精心设计：
- 初始发行规模2538.92万股
- 行使15%超额配售权后增至2920万股
- 发行价定在推介区间上限165港元
- 全球发售占比约10%的已发行股本
市场反应与投资者结构
根据市场消息，MiniMax本次IPO获得了投资者的热烈追捧。国际配售部分获得多倍超额认购，吸引了包括长线基金、对冲基金和主权财富基金在内的多元化投资者群体。零售发行部分同样表现强劲，反映出公众投资者对AI科技公司的浓厚兴趣。
经纪商角色凸显
在本次IPO过程中，联席保荐人中金公司和瑞银发挥了关键作用：
- 进行全面的尽职调查和估值分析
- 设计最优的发行结构和定价策略
- 协调全球机构投资者路演活动
- 确保发行过程符合监管要求
AI企业上市新标杆
MiniMax的成功上市为AI科技企业提供了新的参考标准。从成立到IPO仅用四年时间，创造了AI大模型公司的最快上市纪录。这种快速发展轨迹得益于其技术实力和市场定位，同时也反映出投资银行对高科技企业上市服务的专业化程度不断提升。
对于经纪商行业而言，MiniMax的案例展示了投行在AI等新兴科技领域的专业服务能力。从估值模型构建到投资者沟通，从监管合规到市场定价，都需要投行具备深厚的行业认知和技术理解能力。
文章内容仅供参考，不做任何投资建议。
