2025年12月非农数据超预期，碳酸锂领涨期市分析

2025年12月17日，全球金融市场迎来重要数据发布窗口，美国劳工统计局公布的11月季调后非农就业人口录得6.4万人，显著高于市场普遍预期的5万人。这一数据表现超出预期，但细究之下仍显露出劳动力市场的复杂态势。

美国就业市场：数据背后的深层解读

尽管非农就业数据表现优于预期，但失业率却意外升至4.6%，为2021年以来最高水平。这种看似矛盾的数据组合反映了美国劳动力市场正在经历结构性调整。10月份非农就业人数减少10.5万人，远差于预期的减少2.3万人，表明就业市场降温趋势仍在延续。

从行业分布来看，政府部门的大规模裁员对整体数据产生了显著影响。联邦政府裁员规模巨大，但私营部门就业情况相对稳定。这种分化现象说明当前就业市场的调整更多来自于政策层面而非经济基本面的恶化。

国内期市表现：碳酸锂领涨期市

国内期货市场方面，四大股指期货全线飘红，市场情绪整体偏暖。期市呈现涨多跌少格局，其中碳酸锂期货表现尤为抢眼，单日涨幅超过7%，领涨整个期货市场。

碳酸锂价格的强势表现主要受到供给端消息刺激。据证券时报报道，宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。这一政策动向显著影响了市场对锂资源供给的预期，推动了碳酸锂价格的快速上涨。

从交易数据来看，碳酸锂期货的成交量与持仓量同步扩张，市场情绪较为积极乐观。机构投资者对碳酸锂中长期趋势认可度较高，普遍认为中长线整体有望延续震荡上行趋势。今日收盘价有效站上10万元大关，但投资者需谨防短期回调风险。

铂期货异动：本周第二次涨停

除了碳酸锂之外，铂期货也表现出色，本周出现第二次涨停，再创上市以来新高。铂族金属的价格上涨主要受到工业需求回升和供给紧张的双重推动。

全球汽车产业特别是新能源汽车对铂族金属的需求持续增长，而主要生产国南非的供给问题仍未完全解决，这些因素共同推动了铂期货价格的强势表现。

原油市场：地缘政治扰动持续

国际原油市场方面，地缘政治因素继续对油价产生重要影响。特朗普政府宣布全面封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮，并要求将石油等资产"还给美国"。这一政策导致委内瑞拉梅雷原油的折扣幅度扩大至每桶较布伦特原油低21美元，较上周的14-15美元折扣进一步扩大。

在供强需弱的基本面格局下，委内瑞拉局势持续扰动国际油价。WTI原油期货价格自2021年初以来首次跌破55美元，反映出市场对原油供需关系的担忧。基本面承压的情况下，原油以及关联性较强的燃油等品种短期有望维持偏弱运行为主。

市场展望与投资策略

中辉期货分析师吴明近认为，综合来看，近期海外宏观事件扰动持续，国内市场情绪偏谨慎。投资者短期应更多关注消息面变化为主，适度调节交易节奏。

对于碳酸锂等表现强势的品种，虽然中长期趋势向好，但短线多空资金博弈加剧。投资者可倾向于在日线图5日线支撑之上、回调低吸的策略更为稳健。对于原油等弱势品种，则需要密切关注地缘政治变化和供需基本面的改善信号。

总体而言，当前市场处于复杂多变的宏观环境中，投资者需要保持谨慎乐观的态度，灵活调整投资策略，密切关注国内外政策变化和市场情绪转换。