上周五，美元指数大幅下跌，跌破99点位，最终收跌0.56%，报98.835，终结了此前连续四日的上涨趋势。目前美元报价为98.90。
外汇市场基本面分析根据法院文件披露，美国政府计划裁员超过4000人，其中主要涉及民主党成员。由于政府停摆，美军面临薪资暂停发放的风险。
据CNBC报道：特朗普的美联储主席候选人名单已缩小至五人。
美国劳工统计局将在北京时间10月24日晚上8:30发布9月CPI数据报告。
加沙局势方面——①哈马斯表示，若以色列重启军事行动，将进行坚决反击。同时，该组织可能放弃加沙的治理权。②沙姆沙伊赫和平峰会将于13日在埃及召开，但哈马斯与以色列代表均未出席。③特朗普计划访问开罗和耶路撒冷，以庆祝停火及人质释放协议达成。
巴基斯坦与阿富汗在边境地区爆发冲突，巴基斯坦已关闭两国边境口岸。特朗普称，他听说巴阿之间“可能有冲突”，并表示将努力解决这一问题。
特朗普表示，若俄乌局势无法缓和，可能会向乌克兰提供“战斧”导弹。
伊朗军方人士表示，是否封锁霍尔木兹海峡将视外部对伊朗施压程度而定。
日本或将在10月20日举行新一届首相任命选举。
法国总理勒科尔尼在复职后再次进行内阁重组。
印度与阿富汗恢复全面外交往来。
马达加斯加总统称国内有人企图“非法武装夺权”。
机构观点摘要
凯投宏观：日本财政不确定性和经济疲软或导致加息推迟至明年1月
凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant指出，日本财政前景的不确定性以及经济疲弱可能促使日本央行将加息时间从原定的10月推迟至明年1月。他表示，在高市早苗赢得自民党党魁选举、公明党退出执政联盟后，高市需要寻求其他政党支持，这给了反对派更多谈判筹码，推动了高成本政策的实施，例如相当于GDP 2.8%的减税计划。制造业利润疲软可能限制明年薪资增长，而央行消费活动指数的明显下滑则表明食品价格上涨正在抑制家庭支出。近期央行官员的发言也显示，他们对收紧政策的态度并不急迫，同时正在评估美国关税政策的全面影响。凯投宏观认为，推迟加息可能导致日元在更长时间内保持弱势，从而有利于东证指数的表现。
汇丰银行：欧元表现受两大结构性因素限制
尽管自欧元区债务危机以来取得了一定进展，但汇丰指出，欧元区仍存在两个结构性问题，限制了欧元的表现：
一、储蓄过剩与消费疲软
即便德国正实施一项多年期财政刺激计划，我们的经济学家也不认为这将显著减少欧元区的经常账户顺差。该顺差反映的是过度储蓄（或消费不足）。虽然德国的财政方案将削弱其庞大的顺差，但预计影响有限，顺差占GDP的比例将从2024年的5.2%下降至2027年的4.7%。
二、内部抵消机制失效
自2004年以来，德国一直维持巨额顺差。但在欧元区债务危机前，德国的顺差通常被南欧国家的赤字所抵消。这意味着，尽管欧元区各国的经常账户不平衡，但整个欧元区对全球的经常账户保持平衡。高消费的南欧国家抵消了高储蓄的德国。
回顾历史，在2003年第四季度至2007年第一季度期间，欧元区GDP增速曾超过美国。欧元区GDP增速从同比1.0%上升至3.8%，而美国增速则从4.3%放缓至1.6%。相对增长的提升反映在欧元区资产价格上。在此期间，欧元区股票表现优于美股达40%。市场推高了利率预期，两年期利率差持续收窄，带动欧元兑美元上涨了37%。
美国银行：信用卡数据显示美国消费回暖，背后支撑因素...
根据我们整理的信用卡数据显示，9月每户家庭的总信用卡支出同比增长2%，较8月有所加快。经季节性调整后，家庭月环比支出增长0.2%，已连续四个月增长。
从收入群体来看，低收入家庭的消费出现一定程度回升，但其增长仍落后于中高收入群体，这可能与工资增长放缓有关。中高收入群体不仅享受更强劲的薪资增长，高收入群体的支出还受益于财富效应，尤其是在美股表现良好的情况下，收入前5%家庭的可支配收入往往比中等收入家庭增长更明显。
此外，住房财富对消费起到一定支撑作用，并在不同收入群体间分布较为均衡。然而，总体来看，住房财富对整体消费支出的影响可能相对有限。
德意志银行：美元资产仍具不可替代性，美联储独立性无虞但明年政策或偏鸽
我们近期对美元未来地位进行了探讨，尽管美国庞大的财政赤字仍需外部融资支持，但全球资本呈现出“本土偏好”趋势。投资者正在寻求对冲美元疲软的风险，部分机构开始关注美国以外的主权债务市场，日本利率上升的可能性被视为潜在机会。但由于其他固定收益市场在规模和流动性方面仍不及美国，美元资产仍具不可替代性。主要分歧在于对黄金等美元替代资产的投资比例。
此外，关于美联储独立性的讨论中，我们虽认为其制度具备抵御政治压力的能力，但预计明年政策反应机制可能偏向鸽派。对终端利率的看法存在分歧，多数人认为降息周期的低点将接近当前3.1%的SOFR终端利率水平。美债管理政策方面，财政部预计缩短债务加权平均期限，短期票据占比上升部分源于稳定币增长带来的需求变化。在传统国际买家活跃度下降背景下，国债边际买家的身份问题引发关注，各类中介机构的作用日益凸显。
地缘政治风险上升促使投资者从集中投资转向地域多元化配置，加拿大注重国内基建，欧洲成为替代选择。在与美联储理事米兰的对话中，他主张未来会议应积极降息，理由包括移民限制降低潜在增长使自然利率低于普遍预期，以及减少移民将显著抑制住房通胀。他强调，稳态资产负债表规模主要由监管政策决定，在未实现2%通胀目标前不应调整通胀目标框架。
