上周黄金先跌后回升，现货黄金本周初跌至1190美元后回升至1219美元。黄金上周由1190美元开始回升则是由于在本周美国联储局主席耶伦在国会听证会的言论令投资者预期美国开始加息的时间有可能推迟。因此美元略为回落而支持黄金回升。市场短期重点转移至下周美国数据上。
耶伦提出新指引，但无新意。联储局主席耶伦上周出席国会听证会就货币政策提出的内容没有暗示希望提早开始调高利率，主要是为未来调整加息指引的言论作出解释，主要是解释未来如果删除“耐心”一词而转为使用可能在任何一次会议加息的措辞有可能引起市场误会，这只是显示客观环境令联储局调整利率更加灵活。虽然这令加息前的措词指引更加明确，但是并没有表明何时开始改变措词。实际上耶伦在今次听证会上提出未来将会改变措词指引显示，联储局是有可能在三月的会议上改变措辞，这将会明显提高提前加息的预期。可是，投资者则注重其后耶伦降低加息预期的言论，仍然主要强调视乎美国经济客观环境。因此，虽然耶伦提出未来新的措词指引，但并没有改变联储局过往衡量货币政策的态度。这实际上显示投资者目前美国有可能推迟开始加息的预期存在落差。因此现时由于这预期而对黄金构成的支持仍然有待未来美国数据证明。
短期重点转移至本周美国数据。对美国有可能推迟加息的预期除了由于上周投资者以「鸽」的态度演绎耶伦听证会的言论外，近期美国个别美国数据未如理想亦是其中因素。早前有美国去年第四季国内生产总值增速低于去年第三季，上周公布的现成房屋及新屋销售亦出现增长减慢的情况。因此，目前对美国有可能推迟加息的预期是否能延续将视乎本周美国将会公布的一系列经济数据，其中最受投资者关注的当然是美国2月份就业报告，其中除了会明显影响投资者预期的失业率及非农业就业人数外，平均时薪增长速度及劳工参与率亦值得注意，因为1月份虽然非农业就业人数未如预期强劲，但是平均时薪出现较预期高的增长及劳工参与率维持在62.9%则显示目前的劳工市场仍然在改善。因此本月初当美国公布1月份就业报告后，黄金出现明显的下跌。本周若出现类似的数据结果，黄金近期的升势有可能会受到考验。
短期黄金仍有上升空间。上周黄金在周线图明显是低开高收的情况，一方面显示1190美元是短期黄金的底部，另一方面显示本周黄金有机会进一步回升。今早黄金已经突破1220美元。黄金自2013年6月低见1180美元后每次类似的反弹均会升穿15周平滑式移动平均线，目前15周平滑式移动平均线为1228美元，进一步有机会上试1234美元(由1307美元至1190美元的38.2%反弹水平)。短期重要支持为1211美元(200小时移动平均线)。
黄金4小时图
