大摩：维持长城汽车(02333)“与大市同步”评级目标价11.5港元
摩根士丹利发布研究报告称，昨日(6月19日)，长城汽车(02333)股票出现贝塔驱动反弹，涨幅达5%。股票近期股价跑赢恒指，备受市场瞩目。维持目标价11.5港元及“与大市同步”评级。该行表示，市场先前预测长城汽车第二季盈利可能持平或微降。但市场乐观预计，长城汽车的坦克及出口业务持续增长，将推高第二季盈利至约40亿元人民币左右。大摩预计，长城汽车第二季盈利达31-33亿元人民币，基于季内批发销量达28.6万辆，按季增长4%。高利润车型占比将提升至21%-23%，出口量占37%-39%。此外，高毛利率产品组合可提升车辆利润率，减轻非经常性收益对盈利的波动。非经常性收益主要受政府补贴推动，大摩预计第二季将较上季高峰季减少约50%。
花旗：维持腾讯控股(00700)“买入”评级目标价515港元
花旗发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，目标价为515港元。报告中称，6月19日出现两则腾讯(00700)游戏在Android系统营运的报道，一是媒体指腾讯旗下新游戏《地下城与勇士：起源》(DNF手游)宣布，不再上架到部分Android平台，玩家须由今日起在其官网重新下载；二是据报华为将与腾讯达成协议，允许微信在其鸿蒙Harmony系统上完全运作，而毋须与华为分享任何收入。该行认为，如果两则报道属实，将对腾讯增值业务的毛利率带来正面影响。该行指出，内地Android渠道对应用程式中的购买一向收取最高50%的分成，而iOS在内地及全球、和Google Play在全球的分成约为30%。随Taptap及公司网站等其他游戏分销渠道的出现，更多较强势的IP游戏选择自己分销，减低对Android系统的依赖。
大摩：予中国中铁(00390)“增持”评级目标价升至6.2港元
摩根士丹利发布研究报告称，将中国中铁(00390)今明两年各年净利润预测分别上调1%及4%，至357亿与382亿元人民币。该行料公司今年收入增长百分比同比放缓至低单位数，受累于地方政府的收款压力，估计公司经营现金流同比下跌；毛利率料保持稳定。该行将中铁的目标价由6.1港元微升至6.2港元，评级“增持”。
招商证券：上调云音乐(09899)目标价升至143港元利润率扩张推动估值持续回升
招商证券发布研究报告称，将云音乐(09899)目标价由130港元升至143港元，由于在线音乐利润提升前景清晰，利润率水平逐步扩张并稳步向腾讯音乐(TME.US)靠拢，并推动估值持续回升。公司管理层持续专注于提升用户体验以推动用户增长，在年初推出新的APP首页界面；还持续丰富内容库。该行认为阿里减持不会对云音乐的基本面前景以及与阿里通过88VIP计划的合作产生影响。
花旗：哔哩哔哩-W(09626)手游《三国：谋定天下》表现远超预期
花旗发布研究报告称，哔哩哔哩-W(09626)最新发布的手游《三国：谋定天下》表现远超预期，数据显示，6月13至19日，该手游位列iOS游戏总收入排名第三。根据最新排名和其他策略类游戏的表现，花旗预计该手游如果能够保持在前10名的位置，第一个月的收入将达到7亿至10亿元人民币。该行表示，策略类游戏通常具有较长的生命周期，尤其是三国主题游戏，意味着集团2025及26年的前景将有所改善。该行认为，三国主题游戏的成功或会促使公司未来将更多自主开发资源分配给非动漫游戏(non-ACG)。
