昨日行情
昨日市场全天震荡走低，沪指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。沪深两市成交额6886亿，较上个交易日缩量571亿。板块方面，车路云、军工等少数板块上涨，房地产、虚拟电厂、工业金属、家用电器等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.83%，深成指跌0.8%，创业板指跌0.54%。
十大劵商
国泰君安：英伟达新产品路线发布，加速推进AI应用落地
国泰君安认为，英伟达加速产品迭代，从供给侧推进AI+落地。英伟达公布全新产品路线图，展示全系列Blackwell 产品，并预告26年的Rubin新一代平台，产品加速迭代，持续从供给侧驱动AI+应用爆发式增长。除核心芯片升级外，英伟达从交换机、液冷、铜连接等系统端进行进一步升级迭代。AI终端逐步落地，英伟达加速推进AI PC和Physical AI等业务应用发展。1）AI PC：公司发表新款RTX AI电脑，并在所有RTX GPU中加入Tensor core GPUs，现在全球有数以百万计的GForce RTX AI PCs，出货200多款。公司选出包括ASUC TUF A14/A16等在内的4款电脑，都能运行AI，预计未来的电脑将成为AI 助手；2）Physical AI：英伟达目前关注度较高的俩个高质量的机器人产品：①自动驾驶汽车，25年公司将与梅赛德斯车队一起投入生产，26年JLR车队也将投入生产；②仿人机器人，公司正在开发基础模型和世界理解能力。
华泰证券：计算机行业国内需求或见底，出海需求正起
华泰证券指出，计算机行业属于经济顺周期/后周期行业，业绩受下游景气度影响。我们认为，当前国内下游需求或已见底，海外需求正逐步兴起。1）国内：2024下半年国内宏观经济有望进一步复苏，或带动计算机行业景气度改善。2）出海：受益于海外下游需求的释放，关注持续快速增长的细分方向。其中互联网基础设施出海的基础来自于移动互联网时代我国丰富的应用场景积累；中国制造软件出海基础来自于我国高端制造产业经验积累。
中信建投：铝板块基本面扎实，预期差修正的力量不容小觑
中信建投认为，电解铝消费与地产竣工挂钩，地产标签使市场对电解铝板块不抱预期或抱以悲观预期。但是，2024年1-5月国内铝消费增长7%，充分证明地产竣工对电解铝的负向影响被新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等领域高增有效对冲。国内电解铝产能接近天花板，供应缺乏弹性，海外电解铝产能建设和投放低于预期，这意味着2024-2026年全球电解铝供需缺口持续存在，超百万吨的中国缺口利于推动行业高利润。铝板块基本面扎实，不应被贴上地产标签而被埋没，预期差修正的力量不容小觑。
国盛证券：弱势整理行情持续，蓝筹股或有抗跌表现
国盛证券表示，在新“国九条”及其他监管措施持续推出的背景下，ST股以及被问询、调查的股票遭遇连续重创，股价创多年来新低。随着富时中国A50指数纳入中字头个股及外资唱多中国资产，A股基本面及风险偏好正发生变化，绩优股、蓝筹股受投资者关注程度或逐步提升；技术面看，沪指缩量整理，3050点上方横盘的概率较大，可适当关注新能源、车路云一体化等方向；操作上建议保持仓位控制，等待行情回暖。
长城证券：持续看好算力基础设施投资机会
长城证券研报指出，AI应用加速落地，持续看好算力基础设施投资机会。一方面，垂类应用的落地需要基础模型能力的积累和升级，离不开云侧算力基础设施支撑，根据英伟达GeForce，AI生态系统已构建数十万个开源模型供应用开发者使用，但大多数模型都是为通用目的而预训练，并且构建在数据中心运行；另一方面，端侧应用的推理性能优化同样离不开云侧工具支持。长城证券认为，随着多模态数据的不断融合，以及行业AI应用的加速拓展，算网基础设施需求有望持续提升，持续看好光模块、高速连接、液冷散热等相关环节投资机遇。建议关注：易华录、天孚通信、中际旭创等。
国金证券：A股市场波动率将大概率上升
国金证券A股24年中期投资策略：当前处于“政策底End--市场底”期间，A股市场波动率将大概率上升，甚至有“二次探底”可能；我们维持谨慎，期间市场波动率上升幅度将取决于政策落地节奏、力度及其效果。“市场底”前：维持防御，策略几何？1、银行底仓；2、贵金属+医药“进攻”；3、股息率较高且兼具分红意愿和分红能力的行业。“市场底”后：朱格拉投资主题将贯穿整个市场上行周期。
中信证券：当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛
中信证券表示，已经触底的库存周期和除地产投资外基本稳定的内需都指向我国经济基本面进一步恶化风险已经明显降低，并且，以万得全A（除金融、石油石化）指数构建的股债性价比指标仍在均值以上两倍标准差附近徘徊，这表明当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛。但正如同经济周期缺乏短期向上快速反弹的动能，股市估值的修复也需要等待政策发力或全球流动性改善等利好因素的催化。
银河证券：关注机械设备行业四条投资主线
银河证券研报指出，建议关注机械设备行业四条投资主线：1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等；2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等；3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化；4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。
国海证券：看好国产自主复刻电车全面突围
国海证券研报指出，低空经济将带来出行方式的变革，包括交通工具和配套的转变。在交通工具层面向电动化转型，整机成本构成上三电占据主要份额，此外还包括机载系统、飞控系统、抗干扰系统、其他硬件和壳体等；在低空经济配套方面主要包括基础设施和运营服务。解构eVTOL整机成本，三电系统、机载和飞控系统、关键材料占据高价值量，其中细分领域如推进系统、飞控及碳纤维等亟待进一步突破，将是产业发展的重点受益方向。剖析eVTOL各环节壁垒与格局，国海证券认为将催生新需求，国产机遇大于挑战，看好国产自主复刻电车全面突围。
中泰证券：航空机场供需有望持续改善，提前布局暑运旺季
中泰证券研报认为，今年6月航空投资主要关注国际航线供需的持续恢复，预计端午假期后各地中高考逐步结束，民航将迎来暑运旺季，在国内国际需求持续上升的背景下，行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续恢复，座公里成本有望持续摊薄，从而带动业绩持续改善。
