基本面
美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔央行年会上透露了一个明确的信息：即——美联储可能会在未来几个月内实施更大幅度的加息，并坚决专注于控制40 年来的最高通胀。
鲍威尔更明确地警告说，美联储继续收紧政策将给许多家庭和企业带来痛苦，因为其较高的利率将进一步放缓经济并可能导致更多的失业，这是降低通胀所付出的代价；但如果不能恢复价格稳定，将意味着更大的痛苦。
投资人一直希望得到一个信号，即——如果通胀出现进一步放缓的迹象，美联储可能会在今年晚些时候放缓加息。但鲍威尔表示“那个时候可能不会很快到来”。
鲍威尔在过去两次会议上每次都将关键短期利率上调75个基点（这是美联储自 1980 年代初以来最快的一系列加息的一部分）后表示，美联储可能“在某个时候放宽这一步伐”——暗示任何这样的放缓都不会接近。
在谈到下一次加息幅度时，鲍威尔表示，“无论是加息50个基点还是75个基点都将取决于通胀和就业数据”。不过，任何一种规模的增长都将超过美联储传统的 25 个基点的加息幅度，这反映出通胀已经变得非常严重。
鲍威尔表示，尽管 7 月份报告的较低通胀数据“值得欢迎”，但“单月的改善远低于委员会在我们确信通胀正在下降之前需要看到的情况。他指出，“1970 年代高通胀的历史表明，美联储必须保持专注，当时央行试图通过间歇性加息来应对高通胀”。他说，“历史经验告诫我们不要过早”降低利率。“我们必须坚持下去，直到工作完成”。
市场观察。杰克逊霍尔研讨会是美联储年度重要的经济政策风向标。这次会议是自 2019 年以来美联储主席首次线下出席该活动，此前该会议在疫情大流行期间以虚拟形式举行了两年。
在去年的杰克逊霍尔研讨会上，鲍威尔列出了他认为通胀将是“暂时性”的五个原因。然而，它却一直存在。
历史告诫我们不要“过早”放松政策——鲍威尔周五的讲话几乎直接承认了过去一年多“高通胀只是暂时的”论调是错误的。
自 3 月以来，美联储实施了数十年来最快的加息步伐，以试图遏制通胀；仅在四次会议上就将基准利率上调了 2 个百分点，至 2.25% 至 2.5% 的范围。这些加息导致抵押贷款、汽车贷款以及其他消费者和企业借贷的成本上升。
6 月，美联储政策制定者表示，他们预计到 2022 年底他们的关键利率将在 3.25% 至 3.5% 的范围内，然后在明年进一步上升至 3.75% 至 4% 之间。如果利率在今年年底达到预期水平，则将处于 2008 年以来的最高点。
在 7 月的会议上，美联储决策者表达了两个相互矛盾的担忧，即：经济放缓到足以缓解通胀压力，但又不会引发衰退。凸显了他们的任务相当棘手。
根据那次会议纪要，官员们把与通胀斗争放在了优先位置。不过，一些官员表示，美联储可能会过度提高借贷成本，从而面临经济衰退的风险。如果通胀率接近美联储 2% 的目标并且经济进一步走弱，那么这些不同的观点可能会变得难以调和。
整体来看，尽管鲍威尔今天的评论显然旨在为更长的政策路径设定更高的预期，但我们预计，随着高通胀和利率上升，增长放缓可能会继续考验决策者的神经。
技术面
金价在亚、欧时段未能突破昨日高点1760美元后一直呈现负面倾向。尽管在美国7月核心PCE数据好于预期的情况下，也没能将上涨态势延续至欧洲时段的高点；而是在稍稍触及该时段的高点中段后持续回落。随着关键支撑1742美元水平的破位，纽约时段金价的大幅回调符合预期。
目前黄金价格在下一个有效支撑下限1732美元上方盘整，跌破该水平，任何的回调都是逢高做空的绝佳机会。然而，从好的方面来看，如若多头成功突破 1755 美元水平，盘中前景可能会发生变化。多头势必将再次尝试测试强劲阻力位1770 美元水平。
整体来看，短期内，尽管黄金遭遇大幅抛售，同时也出现结构性修复的需要，只要1732水平没有被跌破仍然可以以前期底部博弈看涨修复。操作上，以逢低买入为主。
交易建议
交易方向：多
进场点位：1735
目标点位：1752
止损点位：1730
有效期至：2022-09-09 20:00:00
支撑点位：1732
阻力点位：1742、1748
