颜招骏分析称，低估值 + 政策面支撑是导致港股出现大反弹的主因。此外，当前欧美股市进入调整期，欧美经济放缓压力增加，叠加美股较高的估值，可能造成资金西向东流，回流估值较低且具政策支撑的 A 股及港股。
8 月 24 日国常会宣布部署稳经济一揽子政策的 19 项接续政策措施，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间。例如再增加 3000 亿元以上政策性开发性金融工具额度，并用好 5000 多亿元专项债地方结存限额。中泰国际认为这可推动项目尽快落地，形成实物工作量，料基建及汽车是下半年稳经济的主要抓手。当前恒生指数未来 12 个月的预测 PE 在 9.3 倍，低于过去十年平均 1.76 个标准偏差，估值下行空间不大，具支撑力及中长期的投资价值。
此外，中泰国际留意到今天科技股的升势较为凌厉。阿里、腾讯、京东、小米、快手等互联网巨头已相继公布业绩，普遍亦优于市场预期，降本增效是推动盈利优于预期的主因。
互联网巨企对今年收入增长的预期持较谨慎态度，会继续增加营运效率，出清非核心业务。中泰国际留意到，近期市场开始上调恒生科技指数的每股盈利预测，科技指数的盈利底大概率已在今年 5 月出现。尽管经济下行压力加大等宏观总量对科技企业收入仍具不确定性，但盈利端能够通过降本增效而逐渐恢复，加上如腾讯在业绩后再重启股本回购，较低的估值亦带来支撑。中泰国际认为，互联网板块的估值不高，盈利可望进入拐点，具中长期投资价值。
中泰国际建议继续关注石油、电讯及煤炭等具防御力的板块；受惠 PPI-CPI 剪刀差收窄且下游景气度恢复的啤酒、汽车零部件及汽车；受惠防疫措施优化且具业绩弹性的餐饮、旅游、航空、消费医疗；香港本地股。互联网科技股可能已接近业绩底部的转折，中长期配置价值开始浮现。
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