作者:基思·斯佩茨(TMFFishBiz)
如果这是模因股票之间的战斗，那么根据年初至今的表现来看，这不会是一场势均力敌的比赛。SundialGrowers（纳斯达克股票代码：SNDL）今年迄今为止无疑是大赢家，在一度飙升超过500%后，其股价几乎翻了一番。但AMCEntertainment(NYSE:AMC)以超过2,400%的令人瞠目结舌的收益轻松击败了日晷。
然而，过去的就是过去。对投资者而言，真正重要的是股票未来的表现。以下是SundialGrowers在未来五年内可能成为比AMC更大的赢家的三个原因。
1.趋势是它的朋友
我不怀疑随着电影观众重返影院，AMC的财务状况将在2021年和2022年改善。但是，一旦出席人数达到大流行前的水平，公司及其股票会发生什么？在COVID-19爆发之前，每年售出的门票数量一直在下降。没有令人信服的理由认为这种趋势在未来会逆转。
与此同时，这一趋势是日晷种植者的朋友。即使在2020年停产，加拿大成人用大麻的总销售额也同比增长了一倍多。大麻市场研究人员BrightfieldGroup预计，到今年年底，成人用大麻的销售额将再增长60%。
可以肯定的是，Sundial的收入在2020年没有增加。该公司的一些问题是自己造成的，尽管加拿大大麻市场的定价压力也带来了挑战。日晷已做出改变，以改善其种植并专注于更具吸引力的细分市场。
当整体趋势对你有利时，成功会容易得多。日晷是这种情况，但AMC则不然。
2.估值较低
从任何想象来看，日晷都不是便宜的股票。其股价目前的市盈率为11倍。我们不能使用基于收益的估值指标，因为该公司尚未盈利。
虽然Sundial的市销率(P/S)倍数很高，但仍低于其他几只加拿大大麻股票。例如，CanopyGrowth的股价接近销售额的20倍。CronosGroup的市盈率超过58。
更重要的是，日晷的估值比AMC便宜很多。这家连锁影院运营商的股票目前的交易价格是销售额的22倍以上。
AMC的市销率会提高吗？我认为随着公司的销售反弹，这几乎肯定会发生。不过，我预计日晷的销售额也会增加。由于这家大麻运营商的估值不如AMC高，因此随着销售额的增长，其股票表现可能会更好。
3.改变游戏规则的可能性
我认为真正有可能改变游戏规则的人即将到来——一个可以直接使日晷种植者受益的人。美国可以实施联邦大麻改革，为加拿大公司进入美国大麻市场铺平道路。
我的观点是，如果发生这种情况，我们将看到一连串的并购。我预计Sundial将成为迅速向边境以南扩张的加拿大大麻公司之一。
如果联邦大麻改革得以实施，就不能保证日晷会在美国市场取得成功。然而，为该公司开辟如此巨大的新机会可能会使其股价飙升。
AMC是否有类似的潜在游戏规则改变者？我不这么认为。
抛开炒作
由于上述三个原因，日晷很可能在未来五年内成为比AMC更大的赢家。不过，我不认为日晷配得上它所受到的所有炒作。
该公司在扭转其大麻业务方面仍面临重大挑战。它还可能不得不进一步稀释其股票，以筹集额外资金用于投资其他大麻业务。我的看法是，现在有更好的股票可供购买，在未来几年内它们将比Sundial和AMC成为更大的赢家。
