据上周五(6月18日)中国海关公布数据显示，中国5月铜出口连续第三个月上升，创14个月以来新高。LME铜上周在美联储收紧政策预期及中国抛储下重挫近10%，9000会失守吗?
上周五(6月18日)公布的中国海关数据显示，2021年5月份中国铜出口量连续第三个月增长，创14个月以来新高。值得留意的是，铜出口较4月增长3.4%，同比则增长67.7%，因国际铜价上涨鼓励贸易商向海外出口更多的铜金属。
但需提醒的是，中国铜出口增长亦在一定程度上反映出国内市场的需求疲软。上周LME铜累计下挫近10%至低位9110美元，创下自2020年3月以来的最大单周跌幅。究其原因，全球第二大经济体于5月份连续三次提及稳定大宗商品价格，并将向市场投放铜、铝、锌等国家金属储备，这暗示大宗商品供需缺口进一步扩大情况将有所缓和。另一方面，美联储6月利率决议释放鹰派信号，同时上周五(6月18日)美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)更进一步证实美联储目前已就缩债进行讨论。因此，在流动性忧虑以及需求冲击下铜价出现大幅回落。
毫无疑问，本周市场重点将关注LME铜能否于9000美元大关上方有效企稳，上周以来美元指数的持续上涨令市场对大宗商品后市走势感到担忧。荷兰国际集团(ING)分析师Wenyu Yao表示，我们可能已经看到了今年的峰值。基础设施建设和电气化的需求不断上升，可能会在未来几年将价格保持在当前水平附近。
展望后市，笔者认为中国抛售“靴子”已然落地，同时美联储仍坚持通胀上升是暂时性的，这在一定程度缓和了美联储加快收紧货币政策的压力。尽管铜价在短期内有望维持弱势整理格局，但考虑到目前仍未看到美国劳动力市场出现明显复苏，这意味在市场充分消费美联储收紧政策后市场将重归铜价基本面上。相反，笔者更担忧的是一旦未来有更多证据显示通胀加速上行，这或刺激美元走强同时令以美元计价的铜承压。
若全球第一、第二大经济体抑制通胀措施见成效，这反而给了铜价企稳反弹的机会。高盛全球大宗商品研究主管杰弗里·柯里对于当前阶段似乎更为激进，其表示，加息担忧而导致大宗商品遭遇抛售，这对于投资者来说是个买入机会。
