EBC全球资讯|通胀顽固推升加息预期，金价跌破4000关口警惕下行加速

周四亚洲早盘，现货黄金进一步下探至3985美元附近，连续第二个日走弱，已经跌破4008美元的50%斐波那契回撤位。美国10月CPI数据展现通胀粘性，市场不仅完全计入12月25个基点加息，50个基点加息概率也自数据前0%上升至12.7%。叠加美联储官员释放强硬表态，贵金属持续承受利率预期带来的下行压力。

EBC金融分析师解读本轮跨资产盘面变化，美国劳工统计局公布10月CPI环比上涨0.4%，高于0.3%市场预期。StoneX高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩分析，超预期的通胀读数，令市场形成12月需要进一步抬高利率的判断。美联储理事沃勒此前已经提示，如果通胀数据偏强，应当考虑更激进的政策行动。芝加哥联储主席古尔斯比讲话追踪评分达到8/10，高于6.8/10历史均值，FXS美联储情绪指数上行至145.61，处在明显鹰派区间，其指出服务业通胀未见回落，通胀问题真实存在，要警惕通胀预期脱锚风险。

德意志银行回顾市场走势表示，受股市避险以及AI板块抛售带来的资金流动影响，黄金此前录得8月以来最好单周表现，单周涨幅5.06%。但通胀数据落地之后行情快速逆转，当前10年期美债收益率报4.87%，布伦特原油同步出现回落，各类资产之间的博弈格局趋于复杂。

技术盘面，日线金价运行在20日布林带中轨以及100日均线下方，处在布林带下半区间，14日RSI读数43，处于中线下方，看跌动能温和，尚未进入超卖。上方第一阻力为布林中轨4055美元，其次100日均线4200美元、布林带上轨4215美元。下方布林带下轨接近3895美元。

前期4050‑4200美元震荡箱体的下沿已经被跌破，箱体格局宣告结束。短线61.8%斐波那契回撤位3975美元成为关键防线。一旦该位置失守，金价将继续看向3929美元、3870美元。4小时级别连续收阴，价格低位压缩，仍存有下探空间，暂时没有出现技术性反弹的明确信号。

综合来看，市场关注点已经从“是否加息”转向“加息幅度会多大”，利空没有充分出尽，金价承压明显。接下来重点关注周五10月PPI生产者物价指数，若PPI再度强于预期，会进一步放大黄金抛压；倘若数据走弱或者美伊外交出现波折带来避险回流，金价有望在3975‑4055区间企稳。此外50个基点加息概率变化、10年期美债收益率动向、美伊谈判进展都将持续左右贵金属行情。