- 周四亚洲早盘，金价回落至3985美元附近。
- 高于预期的美国CPI通胀数据加深了市场对美联储12月议息会议加息的判断。
- 美国10月PPI通胀数据定于周五公布，将成为市场关注的焦点。
周四亚洲交易时段，现货黄金（XAU/USD）下探至3985美元上下。受通胀压力持续、美联储或将维持紧缩立场的影响，这一贵金属延续了近期的走弱态势。
美国劳工统计局周二公布的数据显示，10月美国消费者物价指数（CPI）环比增长0.4%，9月涨幅为0.6%。该数据高于0.3%的市场预期，进一步强化了市场对美联储下月可能加息的押注。
StoneX高级市场策略师Bob Haberkorn指出：“CPI数据略超预期，市场将其理解为12月会议上需要更高的利率水平。”
在美联储理事Christopher Waller表示，若CPI显示物价过热，他将支持采取更为积极的行动后，市场开始押注美联储12月可能加息50个基点。一般而言，利率走高会削弱贵金属的吸引力，因为收益型资产会变得更具竞争力。
据CME FedWatch工具显示，市场目前已基本消化加息25个基点的预期，而加息50个基点的概率则由数据公布前的0%升至12.7%。
交易员将把目光投向周五公布的美国10月生产者价格指数（PPI）通胀数据，以寻找新的市场指引。若该报告表现强于预期，短期内这一黄色金属或将面临一定的抛压。
避险情绪压制股市、提振债券，黄金表现亮眼
德意志银行分析师表示，尽管“大西洋两岸的信贷市场整体保持平稳”，但更广泛的股市避险情绪使得“本周黄金表现良好，周涨幅达5.06%（周五跌幅为0.42%），为8月以来最佳的单周表现”。他们补充道：“再加上人工智能板块抛售引发的避险需求，这帮助压低了全球主权债券收益率。”不过，德银也指出：“截至发稿时，10年期美国国债收益率上涨1个基点至4.87%，布伦特原油下跌约1%”，这反映出最新交易时段跨资产走势的涨跌互现。
古尔斯比称“存在真正的通胀问题”，美联储言论进一步偏向鹰派
美联储官员古尔斯比释放出明显偏鹰的信号。FXS Speechtracker给出8/10的评分，远高于6.8/10的历史均值，凸显出其对持续性价格压力的忧虑。他形容最新CPI数据“几乎令人不安”，称服务业通胀“并未有所缓解”，并表示“我们正面临一个真正的通胀问题”。尽管他将就业市场描述为稳健且平稳，但外界对潜在通胀走势的担忧仍在加深。他多次提及应对持续通胀的必要性，以及通胀预期失控的风险，这强化了维持紧缩政策、为后续行动保留空间的倾向。此类背景通常对美元构成支撑，相较于收益率较低的货币，美元更具优势。
FXS美联储情绪指数上升1.69点至145.61，政策基调稳居鹰派区间，远高于中性值100。该指数处于高位，叠加高于基准水平的FXS Speechtracker评分，显示市场或将继续计入美联储“高利率维持更长时间”的路径预期。这一组合通常利好美元，并对风险敏感型货币形成压力。
技术面：金价仍受100日SMA压制，短期前景偏空
日线图上，XAU/USD依然面临明显下行压力，价格位于20日布林带简单移动平均线与100日简单移动平均线下方，两者共同强化了短线看跌倾向。价格沿布林带下半区运行，14日相对强弱指数（RSI）报43，仍处于中轴线下方，显示空头动能相对温和，但尚未进入超卖区域。
上方方面，首个阻力位位于布林带中轨附近的4055美元，其次为100日SMA所在的4200美元，以及接近4215美元的布林带上轨。下方方面，下一个关键支撑位于布林带下轨，目前约在3895美元一带，若跌势延续，卖方或会在此考虑部分获利了结。
（本篇技术分析由AI工具辅助撰写。 了解更多。）
黄金投资常见问题解答
黄金在人类历史上长期充当价值储藏与交换媒介。除首饰和装饰用途外，黄金通常被视为避险资产，在市场动荡时期备受关注。由于它不依赖于某一特定发行机构或政府信用，黄金也常被用来应对通胀及货币贬值风险。
各国央行是最大的黄金持有者。为应对动荡局势、稳定本国货币，央行往往通过分散储备并增持黄金，以提升市场对其经济与货币实力的信心。较高的黄金储备可以成为国家偿债能力的信用背书。世界黄金协会数据显示，2022年各国央行增持黄金1136吨，价值约700亿美元，创下有记录以来的年度最高增持量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行近年来也在加快增加黄金储备。
黄金与美元及美国国债通常呈负相关，二者同为主要储备资产和避险资产。美元走弱时，金价往往上涨，这使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化配置。黄金与风险资产同样呈负相关：股市反弹时金价往往承压，而高风险市场出现抛售时，黄金则更受青睐。
金价波动受多种因素影响。地缘政治紧张或对经济深度衰退的担忧，可能因黄金的避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常随利率下降而走强，较高的资金成本则往往对其构成拖累。此外，由于黄金以美元计价（XAU/USD），大多数走势都取决于美元的表现：美元强势往往压制金价，美元疲软则可能推升金价。
