EBC全球资讯|加息预期持续升温，黄金测试4050美元箱体下沿面临关键考验

周三亚洲时段，现货黄金获得逢低买盘支撑回升至4050美元附近，对周二的大幅下跌做出部分修复。美伊外交释放缓和信号，避险美元有所回落，给贵金属带来短暂喘息；但美联储官员集体释放鹰派立场，10月CPI数据超预期，激进加息预期升温，依旧限制金价向上修复的空间，价格来到4050‑4200震荡箱体的下沿位置，该点位成为判断箱体格局能否延续的关键。

EBC金融分析师梳理驱动盘面的两大博弈线索，地缘层面，美国国务卿鲁比奥在七国集团外长会后表示，对伊朗的经济施压已经产生显著效果，现阶段并不需要开展大规模军事行动。叠加特朗普表态再度袭击伊朗的可能性很低，谈判出现积极进展，市场对中东冲突升级的担忧降温，削弱美元的避险买盘，间接为黄金提供支撑。

不过通胀与货币政策端的利空占据主导。美国10月整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.3%，双双高于市场预期。美联储理事沃勒发出强硬信号，若核心CPI维持0.3%，12月应当考虑加息50个基点，只加息25个基点会损害联储公信力。本次沃勒讲话追踪评分达到9/10，显著高于7.3/10历史均值，FXS美联储情绪指数上行至145.50，市场向鹰派预期明显倾斜。此外费城联储主席保尔森、达拉斯联储主席洛根也相继表态支持继续收紧货币政策，强化美元多头力量，压制无息资产黄金表现。

从技术盘面观察，一小时级别金价在200小时简单均线约4024美元上方存在一定支撑，但上行受制于23.6%斐波那契回撤位4080美元。RSI指标大约41，仅体现微弱超卖；MACD回到正值，反映空头动能有所衰减，但并未生成明确看涨信号。上方第一阻力4080美元，进一步强阻力位于4145‑4150美元区间。下行方向，初始支撑4008美元，其次3975美元，更深支撑依次为3929美元、周期低点3870美元。

日线维度，金价回落触碰4050‑4065支撑带上端，也就是4050‑4200箱体下沿。若4050关口守住，箱体震荡格局将延续；一旦有效跌破该位置，震荡箱体宣告破位，价格将依次向下测试阶梯支撑。上方箱体阻力带维持4180‑4225美元。

综合来看，黄金处在地缘避险溢价消退与美联储加息预期抬升的双重环境当中，货币政策预期是主导行情的核心变量。后市重点观察12月议息会议加息幅度、PPI等通胀相关数据、美伊外交与霍尔木兹海峡局势演变。如果12月加息50个基点的预期继续发酵，金价跌破4050的风险上升；倘若中东风险再度抬头或者通胀数据降温，金价有机会守住箱体并向上反弹。