EBC全球资讯|B20峰会白宫坚持关税政策，前顾问警示通胀成本由消费者承担

美国中期选举落幕之后，国内物价高企已经成为重要政治议题。白宫在B20峰会上依旧明确推进关税政策，将其视作重建制造业、保障供应链安全的工具；但前白宫经济顾问科恩发出警告，关税带来的成本最终会转嫁至普通消费者。与此同时，10月CPI环比上涨0.4%超市场预期，9月同比通胀维持3.7%，显著高于美联储2%的通胀目标，政策目标与民生成本之间的矛盾进一步凸显。

EBC金融分析师梳理本次峰会所传递出的政策分歧，在美国商会主办的B20峰会上，白宫公共联络办公室主任吉姆·戈耶对外为关税政策辩护，提出关税是重建本土制造业、维护供应链与国家安全的关键手段，白宫计划在本届总统剩余任期继续维持该政策节奏。

与之形成鲜明对比的是特朗普前首席经济顾问、现任IBM副董事长加里·科恩的观点。科恩认为，关税本质相当于向美国民众征收的消费税，政府收获关税财政收入，但普通家庭需要承担商品涨价带来的支出增加。前共和党众议员凯文·布雷迪也表示，关税已经在很大程度上改写原有全球贸易体系，想要回到过去的贸易格局已经不太现实。

民调数据反映出选民对生活成本的关切。大约三分之二选民认为现行政策推高通胀，近九成选民把生活成本视作投票的重要考量；益普索调研显示，62%美国民众支持废除相关关税，仅21%认可当局处理生活成本问题的表现。纽约联储研究测算，大约26%的关税上调会传导至终端消费品，部分价格传导效应存在9‑12个月的滞后周期。

面对政策带来的外部变化，企业已经着手调整全球布局。UPS首席执行官卡罗尔·托梅表示，客户正在推动采购、生产环节向本土周边区域转移，供应链加速走向区域化。UPS已经于10月在菲律宾投入超8000万美元建设全新航空枢纽，强化亚洲贸易网络。化工巨头陶氏执行董事长吉姆·菲特林则持部分支持态度，承认关税会抬升商品价格，但认为该举措对于对抗不公平竞争、保护本土制造业具备必要性。

政治层面，明年1月民主党将正式掌控国会，计划对关税政策发起挑战，但总统手握否决权以及宽泛贸易授权，想要推翻现有关税存在不小难度。科恩提出折中思路，两党可以就针对性保护条款达成长期安排，同时撤回部分针对加拿大的关税，以此降低政策不确定性。

综合来看，即便中期选举释放出民众对高物价的不满，白宫依旧没有改变关税推进节奏。关税带来的物价传导、供应链重构已经实实在在发生，短期很难逆转。后续两党博弈走向、地缘局势变化，会共同决定这套贸易政策的实际代价与存续时间。