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古尔斯比:服务业通胀已超出关税影响范围,美联储需直面问题

尤小汇尤小汇
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2026-11-10 00:02:49
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芝加哥联储行长古尔斯比重申服务业通胀加速,认为物价上涨不能仅归因于关税,并强调美联储必须正视通胀失控的风险。

芝加哥联邦储备银行(Fed)行长奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)周一出席“大芝加哥领导力”活动并参与问答环节。他再次表示,近几个月服务业通胀有所加速,这让“物价上涨仅由关税导致”的观点更难成立。

古尔斯比指出,“就业与经济增长其实都相当稳健”,并认为真正棘手的问题在于通胀。他强调,美联储“必须直面通胀未达标的现实”。

核心观点:

就业与增长的整体表现较为稳健。

真正的难题始终出在通胀上。

我们必须正视通胀没有得到有效控制这一事实

服务业通胀已开始重新抬头

数据走势颇有几分传统经济过热的特征。

消费支出始终是拉动经济增长的主要动力

以下图表呈现了今日美元(USD)相对于所列主要货币的涨跌幅度。[货币名称]对[货币名称]表现突出。

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD -0.45% -0.38% -0.22% 0.07% -0.52% -1.14% 0.23%
EUR 0.45% 0.07% 0.25% 0.53% -0.06% -0.69% 0.68%
GBP 0.38% -0.07% 0.19% 0.45% -0.14% -0.75% 0.61%
JPY 0.22% -0.25% -0.19% 0.28% -0.31% -0.94% 0.44%
CAD -0.07% -0.53% -0.45% -0.28% -0.59% -1.21% 0.16%
AUD 0.52% 0.06% 0.14% 0.31% 0.59% -0.63% 0.75%
NZD 1.14% 0.69% 0.75% 0.94% 1.21% 0.63% 1.38%
CHF -0.23% -0.68% -0.61% -0.44% -0.16% -0.75% -1.38%

该热力图反映各主要货币之间的涨跌百分比。左侧一列为基准货币,顶部一行为报价货币。例如,从左列选定美元,再横向对应到日元,格子中的数值即代表 USD(基准)/ JPY(报价)的变动幅度。

美联储相关问答(FAQ)

美国的货币政策由美联储制定,其肩负两大使命:维持物价稳定与促进充分就业。实现这些目标的核心手段是调节利率。当物价涨幅过快、通胀高于美联储设定的2%目标时,美联储通常会加息,从而推高整体经济的融资成本。这会使美元(USD)走强,因为美国资产对国际者的吸引力随之上升。若通胀率低于2%或失业率居高不下,美联储则可能降息以刺激借贷,这通常会对美元构成压力。

美联储每年召开八次政策会议,由联邦公开市场委员会(FOMC)研判经济形势并作出货币政策决策。该委员会共有12名成员:7名理事会委员、纽约联储行长,以及从其余11家地区联储行长中轮流产生的4位,任期均为一年。

极端情况下,美联储可能启动量化宽松(QE)。这是指美联储向陷入困境的金融体系大规模注入信贷资金的做法,属于非常规政策工具,一般在危机爆发或通胀极度低迷时采用。2008年金融危机期间,它正是美联储的主要手段。具体做法是美联储增发美元,并从金融机构手中购入高评级债券。量化宽松往往会削弱美元。

量化紧缩(QT)与量化宽松方向相反,即美联储不再从金融机构购买债券,也不再将到期债券的本金用于再购入新债券。这一般对美元价值构成支撑。

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