- 周一亚洲早盘，金价反弹至4100美元附近。
- 美国中期选举结果提振了伊朗战事有望结束的市场预期。
- 美国10月非农就业人数增幅超出市场预期。
周一亚洲早盘交易时段，现货黄金（XAU/USD）收复部分失地，重返4100美元附近。市场普遍猜测，即将执政的民主党人将推动结束伊朗战争，这一预期为贵金属提供了支撑。
据彭博社报道，民主党在众议院和参议院均占据多数席位，并强烈反对美国总统唐纳德-特朗普提出的1.5万亿美元国防预算，似乎决心阻止其获得通过。
一位熟悉相关讨论的消息人士透露，民主党人或仅会批准约1万亿美元的国防预算。民主党人担心，若支持更高预算，可能被视为继续为对伊朗战争提供资金。
不过，贵金属的上行空间或受到一定限制。美国劳工统计局（BLS）周五公布的数据显示，美国经济10月新增就业岗位16.5万个，高于9月的6万个，也大幅超过6.5万的市场预期。10月失业率降至4.1%，低于9月的4.2%。乐观的就业数据可能推升美元（USD）和美债收益率，对金价形成压制。
强于预期的非农数据加强了市场对美联储（Fed）可能在更长时间内维持高利率的判断。利率走高会增加持有无息黄金的机会成本，使黄金的吸引力相应下降。
根据CME FedWatch工具数据，交易员目前预计美联储12月加息的概率约为79.6%，高于就业报告公布前的72.8%。
独立金属交易员Tai Wong表示：“黄金在一份表现强劲、全面向好的就业报告公布后跳空低开，但正努力收复失地。这将是检验本周涨势的一块试金石。”
股市抛售考验避险吸引力，黄金震荡整理
澳新银行（OCBC）分析师指出，黄金隔夜一度涨至两周高点4140美元上方，随后回吐了早前涨幅。油价反弹以及美元的阶段性企稳限制了金价的进一步上行，但“疲软的美国国债收益率持续提供支撑”。他们提醒称，“人工智能和半导体股票抛售加剧，短期内值得保持谨慎”，并警告称，“如果股市走弱引发更广泛的去杠杆化，投资者为筹集现金而抛售资产，黄金也可能难以避免流动性驱动的下跌。”
尽管如此，OCBC强调，“股市大幅下挫之际，黄金仍表现出相对韧性，这令人鼓舞。”在他们看来，“在近期回调及投机性仓位减少之后，黄金可能正逐步重新获得部分避险吸引力，在其他金融市场动荡之际提供一定庇护”，不过“如果股市疲弱持续，黄金能够保持韧性的程度将是一项重要考验。”
就近期数据安排而言，OCBC预计“在今晚美国非农就业报告公布前，市场仍可能出现一定的震荡整理。”他们认为，“较弱的就业数据可能进一步削弱美联储收紧政策的预期，压低收益率和美元，从而延续黄金的反弹”；而“下周二的美国CPI”被视为“另一项关键考验”，同时“油价仍是影响通胀和利率预期的重要因素”。从技术面看，他们指出，“黄金最新报4088美元”，“日线动能转为温和看涨，但RSI的上升有所放缓”，并判断“在近期大幅反弹之后，市场可能进入整理阶段。”
技术分析：金价仍受制于100日SMA下方
从日线图来看，黄金/美元在整体偏空的短期格局中仍承压，现货价格依然运行于100日简单移动平均线（SMA）下方。价格略高于20日布林带中轨，显示存在一定的潜在买盘，但接近上轨的位置也凸显出上方阻力较为密集。相对强弱指数（RSI）位于50.30，处于中性区间附近，表明近期反弹尚缺乏足够明确的动能去挑战当前的上行阻力结构。
上行方面，初步阻力位于100日SMA附近的4200美元，其上方是布林带上轨附近的4225美元，两者共同构成多头需要重新收复的区域，以缓解当前的偏空态势。下行方面，初步支撑位于当前价格附近的4095美元，布林带中轨4065美元为短线区间提供支撑；若进一步下跌，则将接近3900美元的布林带下轨支撑位，届时卖方可能会更加谨慎。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）
黄金常见问题解答（FAQ）
黄金在人类历史上长期充当价值储存和交换媒介。除了光泽和珠宝用途外，黄金通常被视为避险资产，在市场动荡时期更受青睐。由于黄金不依赖任何特定的发行机构或政府信用，它也常被用于对冲通胀和货币贬值风险。
各国央行是主要的黄金持有者之一。为了在动荡时期稳定本国货币，央行往往会分散储备结构并增持黄金，以增强市场对本国经济和货币实力的信心。充足的黄金储备可以成为国家偿付能力的信用支撑。世界黄金协会数据显示，2022年各国央行净增持黄金1136吨，价值约700亿美元，创下有记录以来的年度增持规模纪录。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行也在加快增持黄金储备。
黄金与美元和美国国债通常呈负相关，三者都是重要的储备资产和避险资产。美元走弱时，金价往往走高，这使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化配置。黄金与风险资产同样呈负相关：股市反弹时金价往往承压，而高风险市场出现抛售时，黄金则通常更受青睐。
金价受多种因素驱动。地缘政治紧张或对深度衰退的担忧，可能因黄金的避险属性而迅速推升金价。作为一种无息资产，黄金往往随利率下行而走强，较高的资金成本则通常会拖累金价。此外，由于黄金以美元计价（XAU/USD），其走势大多取决于美元（USD）的表现：美元强势时金价通常承压，美元弱势时则可能对金价形成支撑。
