- 欧元/英镑仍靠近2025年4月的低位，欧元短期内难以回升。
- 法国财政隐忧与英国央行可能加息的预期，共同推动英镑兑欧元走强。
- 周四英国央行利率决议前，采购经理人指数（PMI）与欧元区通胀数据备受瞩目。
周二欧元/英镑小幅回落，此前一个交易日曾出现温和上涨。当时油价大幅下挫，为依赖能源进口的欧元区经济减轻了部分压力，也对欧元（EUR）形成支撑。截至发稿，该交叉盘报 0.8336 附近，日内下跌 0.11%。
华尔街日报（WSJ）援引消息称，美国对伊朗的格什姆岛实施了有限打击，油价随之反弹。西德克萨斯中质原油（WTI）上涨 2.45%，重新站上 97 美元上方，此前周一曾下跌近 7%。另有消息称，伊朗总统表示，最高领袖已授予政府在谈判中更大的权限。
欧元依旧徘徊在 2025 年 4 月以来的水平附近，法国财政风险升温，使英镑（GBP）相对单一货币继续占优。周二经济数据较少，交易员将注意力集中在中东局势动态与油价走向上。
周三，市场焦点将转向欧元区和英国 10 月服务业及综合采购经理人指数（PMI）终值，以及欧元区初步通胀数据。
这些数据将为周四英国央行的货币政策声明提供参考。市场普遍认为，英国央行可能自 2023 年以来首次加息，决策者希望避免中东能源冲击进一步传导至整体物价压力。
加息预期同样为英镑兑欧元提供支撑。若利率升至 4%，英国与欧洲央行（ECB）2.50% 存款利率的差距将扩大至 150 个基点（bps），高于当前的 125 个基点。
欧元/英镑回调形成整理，英镑强于欧元的走势延续
荷兰国际集团（ING）分析师指出，英镑的交易表现“相当不错”，市场普遍认为“高能源价格使英国央行在周四几乎别无选择，只能加息。”他们补充称，“经济数据好于预期、英国财政政策似乎走在正确轨道上，以及与欧盟关系有所回暖，似乎也都对英镑有所帮助。”在仓位方面，ING 强调，“投机者仍持有规模可观的英镑空头头寸，这表明英镑强于欧元的走势可能继续延续。”
在此背景下，ING 指出，“欧元/英镑在短时间内已走出较大跌幅，一个多月里接近下跌 4%”，并认为“出现一定整理是合理的。”不过，他们判断，“高能源价格可能使市场对英国政策利率维持高位的预期延续至明年初，而法国预算问题仍未解决，此时就预期欧元/英镑出现显著低点还为时过早。”
英国央行相关问答（FAQ）
英格兰银行（BoE）负责制定英国的货币政策，核心目标是将通胀率稳定在 2% 左右。其主要手段是调整基准利率，包括英国央行向商业银行放贷的利率，以及银行之间相互拆借的利率。由此带动整体经济的利率水平，进而影响英镑（GBP）的价值。
当通胀高于英格兰银行的目标时，央行通常会提高利率，使个人和企业的借贷成本上升。较高的利率让英国对全球投资者更具吸引力，因此对英镑形成利好。若通胀低于目标，往往意味着经济增长动能减弱，央行可能考虑降息，以降低借贷成本，鼓励企业把资金投向有助于增长的项目，这一做法对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可能启用量化宽松（QE）政策，即在金融体系承压时大幅向市场注入流动性。当降息难以达到预期效果时，量化宽松便成为最后的手段之一。具体做法是，英国央行创造新的货币，从银行及其他金融机构手中购入资产，通常为政府债券或 AAA 级公司债券。量化宽松往往会对英镑形成贬值压力。
量化紧缩（QT）与量化宽松方向相反，一般在经济转强、通胀抬头时采用。量化宽松期间，英格兰银行（BoE）从金融机构购入政府债券和公司债券，以促进信贷投放；而在量化紧缩阶段，英国央行会停止增持债券，并且不再对到期债券的本金进行再投资。这一操作通常对英镑有利。
